Fed成"最終投資者" 滿手高風險證券 鬆綁是個大問題

鉅亨網查淑妝‧台北綜合報導2008 / 09 / 19 星期五 11:05  

美國聯準會 (Fed)原本負責制定貨幣政策，並在面對信貸危機時作為國家「最終貸款人」，但現在的它卻身兼多職，包括保險集團、投資銀行家，甚至對沖基金經理。它現在向 AIG貸款，又持有貝爾斯登曾持有的 290億美元證券，成為「最終投資者」。  

《香港文匯報》綜合外電報導，雖然 Fed官員表示他們有足夠資金應付新危機，但資產質素正不斷惡化。分析師估計，雷曼兄弟和其他投資銀行已透過 Fed半年期貸款計劃，以次級證券作抵押借取 500億美元，使得 Fed持有越來越多高風險證券。

外界對 Fed向 AIG放款毀譽不一，政府最後是賺是虧仍在激辯中，但肯定的是，公帑亦會有用盡的一日。

美國信貸評級機構Egan-Jones創辦人伊根對 AIG認為， AIG不太可能甩掉巨額蝕本資產，最終政府只有以折讓價賣掉優質資產，令納稅人承擔了部分壞帳。

保險業企業顧問馬蒙卻表示， AIG只要有充足時間重新整頓業務便可起死回生。截至上季， AIG淨資產值 900億美元，政府的貸款只是解燃眉之急，補充流動資金而已。

然而政府在對企業的緊急財政援助中賺錢卻是相當罕有，對上一次是1979年出手拯救美國車廠佳士拿，賺得 3億美元。標準普爾分析師則認為，問題重點

不在賺蝕，而在政府如何重組所擁有的 AIG股權，和將來如何「鬆綁」。