近期大陸號稱天下第一酒的「鬼酒鬼」被驗出含超高標塑化劑，陸股白酒股跟著「醉倒」，股王貴州茅台(600519.SS)市值重挫；港股股王騰訊(00700.H K)也因第3季財報低於預期而摔倒。陸、港股股王落難，股市乏力，上證指數2000點支撐雖薄如紙，但在龐大消費人口加持，兩地股王短期調整，為創造新買點時機。

大陸鋼鐵股見轉機

18大後，新領導人習近平以反貪腐為施政要務，引發投資信心負面情緒，A股再度引發破底危機，但第4季進入基建施工旺季，在鐵礦石價格持續下滑，鋼材價格上漲，大陸鋼鐵業10月可望轉虧為盈，產業已見轉機。根據大陸鋼鐵協會公布數據，1～9月份，中大型鋼鐵企業虧損55.28億元人民幣，遠低於去年同期淨利836.92億元，產業連3季虧損，但10月鐵礦石價格下降120元/噸，鋼材價格較9月增加150元/噸，10月業者開始獲利。觀察供需狀況，1～9月鋼鐵企業產鋼量43950.61萬噸，較去年同期減產918.47萬噸，減幅2.04％。第3季減產、歲修控制產量，第3季較第2季減產幅度達8.39％；需求部分，1～9月粗鋼消費量為51027.61萬噸，年增330.26萬噸，成長0.65％，增幅比去年同期下降9.73％。供給降幅大於需求，產能獲得控制，第4季鐵、公路基建施工加速，第4季獲利提升，可望彌補前3季虧損。過去大陸鐵礦石受制於巴西、澳洲業者，在加速海外礦業投資及境內鐵礦石開採，垂直整合能力加強，成本控制效益逐步顯現，鋼鐵業第4見轉機，明年展望趨於樂觀，鞍鋼(00347.HK)、馬鞍鋼(00323.HK)為可留意標的。

騰訊We Chat正夯

大陸網路第一股騰訊第3季營收為115.66億元人民幣，季增9.9％，年增54％，營業利益為41.24億，季增4.7％，年增38％，稅後淨利為32.19億元，季增3.8％，年增31.6％，EPS為1.76元人民幣，前3季淨利為92.68億元，年增20.9％，EPS為5.07元。第3季網路加值服務收入為83.71億元，季增8％，其中網路遊戲營收成長7％至59.73億，開放平台收入增加8％至23.98億；行動通訊及加值服務，季增2％至9.46億元，網路廣告收入季增15％至10.15億元，電子商務交易收入季增32％至11.34億元人民幣。騰訊各項業務穩定成長，但淨利低於市場預估35億元人民幣，主要為資本支出較前季增加23.7％至11.32億，該資本支出主要為新手機平台擴張，目前手機通訊軟體微信(WeChat)有超過2億用戶，在台灣更成為App Store及Google Play下載排行冠軍，成為App新興勢力，未來可望與WhatsApp、Line三足鼎立，騰訊短期持續擴大用戶群，暫不追求商業化，但龐大用戶滲透能力，可望複製過去QQ即時通成功模式。騰訊成功連結PC、手機介面，發展面向更加寬廣，第3季獲利低於預期，股價短期調整創造中期買點，該公司新業務在萌芽，資本支出增加，盈餘波動較大，長線仍為網路經濟最大贏家。