書名:未來檔案--- 因應未來的65個生存法則，理查華生著 

第五章 熱錢 (P.150 ~ P158 ) 

閱讀完這短短九頁讓我感觸良多。作者在第九頁對熱錢的結論…簡述如下 

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" 大多數的現代化零售銀行和其他的金融機構，為了把錢給貸放出去而成立的，或至少必須再借與貸之間維持平衡。 

  在澳洲家庭平均負債額度約等於年平均薪給的1.5倍。預計2010英國也會達到150%。因此，50年期或跨世代的抵押貸款彼彼皆是，幾乎有1/4美國人在退休之後才還清貸款。 

  美國其實借了全球儲金的75%，進口財貨比出口多出了50%，使得美國財政部每年大約要發行價值六千億美元的公債來因應。這些公債大部分由中國和日本提供資金認購。只要這兩國任一國「拔下插頭」美元和債券市場就會崩盤，導致美國陷入蕭條。 

  桑默斯(Larry Summers)說: 「我們全都從『金融的恐怖平衡中獲益』」這是個在金融上可以互相保證毀滅的體系，他假設美國不至於做一些會觸怒中國的事，否則大家肯定吃不完兜著走。"

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 千禧年之後，高科技快速成長，縮短城鄉距離，武力作戰也不分前線後方，學習不必跋山涉水，開會討論不須左等右盼，時間一到在視訊前七嘴八舌，沒有人情主管壓迫感，可以暢所欲言。 

通訊大革命，網路無遠弗屆，生產消費快速完成，大部分的人彷彿站在地球頂端創造個人財富。利用網路載運毫秒之間四通八達，勢之所趨，利之所至；財富結構與累積不再是保守、區域性、長期性； 全球化投資消費、投資機構更是短期進出。來自世界各地募集的資金---熱錢到處亂竄。 

熱錢利用網路平台輸送到脆弱的經濟體系的國家興風作浪，挾外資之名熱錢之強勢，順勢力導炒作該國基礎產業，一夕之間彷彿該國乃維繫地球村資源的命脈，全球焦點放諸該地，熱錢也隨之而起。物資炒高之後，無利可圖時，再寄生到另一個純樸開發中或未開發的國家，扼持其經濟命脈，達到獲利的目的，週而復始，手段迅速積極短暫，熱錢如同旋風所到之處勢如破竹。 

被熱錢吹皺一池春水如沐春風，當地產業也聞風興盛，居民所得提高，業者應需求之熱絡一再擴充產業，大筆信用借貸； 事實上沒有基本面的消費需求，隔絕在泡沫裡的實際需求與外表華麗假象的落差，一旦熱錢離境，股市重挫，人民更加困窘、產業更加破碎，例如冰島。 

募集熱錢的目的在創造財富，操弄熱錢的金融份子，捧著熱錢，背負著投資人賦與的神聖使命，找尋標的對熱錢做加乘作用，讓投資者的財富數字在螢光幕上不斷的飆升。 金融業者也可以據此達成績效評比的資優，獲得更高酬庸。每個人都想賺錢，熱錢獲利回到投資人的口袋，供給其虛榮的消費，一旦投資標的無利可圖，熱錢迅速轉移目標，當地業者望錢興嘆，粉碎了夢幻的繁景，也只能無奈徒呼負負。

21世紀以來，中國活絡了世界經濟體系。在中國爭取到2008奧運主辦權後，中國巨人彷彿吃飽了睡醒了，精神飽滿，要起來走動走動。過去本著世界工廠以低價向外輸出，外匯存底世界領先，如今挾鉅額外匯，買石油公司以確保石油穩定供應無缺，澳洲鐵砂長期契約的加持，拉丁美洲貴金屬的合作以及長期在非洲耕耘，和非洲酋長過從甚密稱兄道弟，以便合作無間確保石油及其他工業資源的穩定供應。 中國從輸出轉而成為取代美國消費國家。 

領著12億人口著手打造門面，基礎建設(該拆就拆，說拆就拆，效率高建設快)、豪華機場、奧運場館巨擘建築鳥巢、水立方…等公共建設更要舉世聞名、創造紀錄。中國帶動全世界的物資流通和消費能力因此躍為世界經濟鎂光焦點，吸引熱錢旋風進場，中國上證指數在2007年達到巔峰。中國的需求，帶動全世界原物料上漲，全球金融體系的秩序中國取代美國，中國動見觀瞻。 

 中國帶動消費，也造就全球財富快速流動，吸金效應，資金在中國不斷累積和集中。熱錢圍繞著中國消費需求創造許多金融商品，熱錢效應如滾雪球般，愈滾愈大，金融商品不敷投資者的需求，供給(熱錢)小於需求(金融商品)造成金融商品無理性的哄抬上漲，在實質商品以外，創舉出21世紀虛幻的衍生性商品，利用中國及其他未開發國家的資源，這些來自長期封閉，足以讓投資者想像財富市場的光環，再利用人類的貪婪，發展出來的非主流金融商品。

2006 我感受到一窩蜂投資熱潮，基金公司三不五時在五星級飯店，隆重且氣派精緻下午茶說明會，場場爆滿，攏絡富商巨賈貴婦，為的是搜括熱錢炒基金。會場上熱鬧滾滾，每個人喜上眉梢，荷包滿滿，錢淹腳目，投資理財如反掌折枝，如桌上拿柑輕鬆愉快。 

 舉凡黃金、石油、原物料、礦產基金；貨幣基金、區域型的拉美、東歐、亞太、明星級精選的金磚四國、金磚十國、全球水資源、綠色資源基金、精品基金；環保概念、不動產概念、奧運概念、WTO基金炒不夠，熱錢過多，搾不出更多的金融基金，於是乎巧立名目，連結各種高風險性的債券、貨幣，成立連動債，虛幻的雲端架橋築巢，雷曼兄弟 + 美國房地產的兩姐妹，還是那句話 沒有基本面的消費需求，隔絕在泡沫裡的實際需求與外表華麗假象的落差所謂的金融泡沫，泡沫不再膨脹時， 缘是夢一場，都是熱錢吹捧一堆泡沫。

我曾經仔細研究觀察，當外資抱著熱錢擺好陣仗準備進入某個金融市場，那個金融市場肯定只有三到六個月的榮景。2006 外資推荐中國市場，熱錢大量湧入，營造出2007中國股市高點榮景，老百姓不事生產，炒股為職志，不識字的，只要有鈔票，懂得看數字就是投資家，不成熟的社會結構靠熱錢堆砌出來的榮景，絕對無法持久。

 2006~2008期間每個月都有基金說明會。 當我坐在各大飯店聆聽基金公司高談闊論，進軍哪支基金獲利百分比，我開始憂心幾個月後那個地區即將哀鴻遍野，在那個階段，基金公司幾乎短線操作，亞太區的菲律賓、越南、泰國、印度、東歐、拉美單一國家的經濟，因為熱錢進場，活絡當地股市，當熱錢抽退，股市重挫，猶記得說明會上的舌燦蓮花的美景，金融機構紛紛倒閉，熱錢突然消失殆盡，所有的利益夢幻全都蒸發人間。 高消費的破壞，留下醜陋的地球和惡質的生存空間 

 熱錢亂竄造就2008/7/16石油147歷史破表紀錄。熱錢猶如熱帶氣旋，氣勢凌厲，無一倖存，全球的消費者因石油漲價，必須接受高物價的剝削而叫苦連天，其中最大的獲利者是那些操盤手。任由熱錢凌遲國家經濟，基金公司沒有長期耕耘，以巨額熱錢造就短期榮景，從中獲得利潤好讓某些既得利益者坐擁高新揮霍無度。

 21世紀伊始產生了熱錢災難，導致金融海嘯的襲擊。只要產業不均衡，原物料過度集中某些區域，以及國與國之間相互孤立，熱錢隨時蠢蠢欲動，將來更有過之而無不及。

 桑默斯(Larry Summers)說: 「我們全都從『金融的恐怖平衡中獲益』」當熱錢入侵，只有靠政府把關控管，不要官商勾結，讓熱錢氣旋消失在國內，留下熱錢成為長期投資。還要人才的培育和適用，這是鬥智的時代，動腦筋對抗操作熱錢的頂尖份子猶如作戰，一筆錢可以坑死一個家庭，熱錢也可以砸死一個國家，尤其強鄰之旁更要有智慧對抗金錢流氓---熱錢，讓老百姓對國家有信心、投資安心、居住放心。 

Wall street 附近有個三一教堂，這個教堂究竟是給沒良心的金融家懺悔抑或是給破產投資者最後心靈的安慰。當我參觀完華爾街約上午11點，在教堂望彌撒，停留約三十分鐘，我看到了許多遊客，落魄的上流人士(西裝筆挺卻毫無精神)坐在教堂外的長凳望著墓園十字架。曾經聽過號子的營業員告白，由於坑殺許多投資人罪孽深重，每逢初一十五吃素洗滌罪過。就像有些法官皈依佛門，因為生殺大權操在其手上，有時難免誤判。

錢，唉! 大樂透重了頭獎卻要跟朋友反目成仇。

很多事情都是一個錢字了得，不是嗎?