關鍵詞：投資理財
始自5月30日的震盪下跌，給小散戶上了一堂風險教育課：股市不再是單邊上揚，低價股、題材股一蹶不振，虧錢開始成為家常便飯……
市場在變。 5月30日之前的單邊上揚，並不是股市的全部。而在震盪和多變的股票投資市場中，無論是在研究能力、風險承受能力、心理還是操作經驗等方面，小散戶的弱點都開始暴露無遺。從長期看，從境外經驗看，散戶群體似乎都注定是股市中的弱者。
在這堂風險教育課上，散戶學到了什麼？如何才能變為個人理財強者？

掉入慾望陷阱散戶羔羊如此煉成

蔡臻欣

“直到現在我才明白，股市裡賺來的錢只有當你兌現並且抽身離開後才是真正屬於你的。從5月30日以前的大賺特賺到此後的屢戰屢敗，我就彷佛從天堂一腳跌到煉獄。”

一步步掉進慾望的陷阱

昨日接受《第一財經日報》採訪的投資者鍾建明（化名）是去年下半年才入市的新股民，由於一貫謹慎小心的性格，加上是全部積蓄投入股市，他從不敢重倉買賣股票，而且是稍有獲利或感到有風險便立即拋出，這使他的收益雖然跑輸了大市，但在股市幾次較大的調整中也損失甚微。
“今年以來，確切地說是4月中旬以後，我的投資心態開始發生變化。一方面盈利遠遠不如那些重倉大賺的投資者，另一方面我選中的股票都有很好的表現，因此膽子越來越大，下手也越來越重。”
他清晰地記得自己第一次滿倉是在4月29日，離5月30日開始的大跌恰好一個月。 “買的自然都是低價股，那時候我一般只看價格，凡是8元以上10元以下的看看形態還不錯就重倉殺進去，一般放著不超過3天就會有至少5%的盈利。這段時間賺錢實在太容易，人也開始漸漸麻痺了。現在回想起來，那時候其實已經埋下了虧損的禍根。”
被市場成功“洗腦”而偏離自己原先投資紀律的鍾建明，在他擁有八成倉位股票的時候遭遇了“印花稅下調”。 “手裡全是垃圾股，半個小時內全線跌停，自己一下子懵掉了。”

總是被市場牽著走

原先的市場在鍾建明眼裡彷彿是一個熱情地派發禮物的聖誕老人，但在此後的一個多月時間裡，他突然從和藹可親變成了面目可憎。 “一開始也因為止損而割肉出局，但看見跌得那麼深便忍不住又補了進去，結果馬上又被套住。6月5日開始反彈，我卻已經滿懷恐懼而不敢進場了。此後在滬指衝破4000點後我覺得可能會創新高，便再次增倉，結果到4300點時手中股票也沒有漲多少，還沒到心理價位便又遭遇二次下跌，這一次索性是剛破4000 點，自己的股票就已經創下了3400點以來的新低，跌得慘不忍睹。”
鍾建明希望扳回“損失”。 “要維持大賺自然只有重倉，買漲勢最好的股，也就是現在被腰斬的那些品種。結果第一次下跌賠了總資金量的20%還不甘心，進去補倉後再挨一刀，到現在今年的利潤已經基本上被抹去。”

私募經理支招

私募基金經理戎健兵昨日在分析鍾建明的遭遇時認為，這其實是散戶今年以來經歷的一個典型和縮影，“特別是那些一貫謹小慎微的散戶，一開始由於操作保守賺得不多，心裡更有些急，後來膽子就越來越大，結果卻在最高點附近接貨，加上前面利潤積累不是很豐厚，很容易被抹去利潤甚至遭遇虧損，這使得他們的心態越來越差，甚至形成‘博到底’孤注一擲的賭徒心理，這就更危險了。”
戎健兵表示，散戶投資者作為弱勢群體，要尤其關注自己和他人心理面的變化， “毫不誇張地說，在大多數散戶心理上已經沒有危險感覺、操作手法大膽、勇於追高和重倉的時候，就是市場即將轉勢的前夕，這在今年4、5兩個月得到了淋漓盡致的驗證。而與之形成鮮明對比的是，去年下半年以來，頂部的爭論一直不絕於耳，許多散戶保持高度警惕，一有風吹草動就馬上出逃，這種心理面是不可能形成真正的頂部的。”
戎健兵建議，散戶手中的股票應該區別對待，許多垃圾股經過大幅殺跌已經釋放了多數風險，目前已經在構築底部區域，上漲空間大於下跌空間，不應該再盲目割肉了。而對於近期強勢的股票包括績優股也不能一時衝動盲目追入，很可能它們就是未來股市再次回調的主導力量。 ”
“散戶現在最主要的是調整心態，不要再抱有什麼牛市暴富的心態了，當然也不必有害怕股市崩盤的恐慌心理。現在的形勢下應該多看少動，不盲目追高，不盲目殺跌，等趨勢自己走出來、市場自己告訴你答案的時候再考慮加大操作力度。”

Personal Finance