前面談到『融券放空』的逆市場操作，
是向證券公司“借”股票來賣，等到有低價在買回來，
既然這樣，那和融資有什麼關係呢？
這個原因就複雜了。
首先，大家要記得一個重要的觀念：
一般大家去的證券公司，只是股票交易的媒介，
證券公司本身擁有的股票，不可以直接和投資者有往來。
所以，融券放空向證券公司“借”的股票，
不可以是證券公司本身擁有的股票，
而是客戶融資買進以後，由証券公司代為保管的股票。
以前面談過的國泰金控的股票為例，
如果群益証券的所有客戶，總共用融資買了一千張的國泰金控，
因為股票的六成資金是群益證券代墊，
這些股票就必須由群益證券代替客戶保管
那麼，群益證券所有分公司可以融券放空的額度，就是一千張。

更早先談過『當日沖銷』的『融券賣出』，
當天用融資買進的股票、可以當天立刻賣出，
賣掉的股票是證券公司借給你的，
只有這種狀況，證券公司擁有的股票才可以借給客戶，
這是證券交易的特殊措施，
因為客戶已經融資買進，隔天一定會有股票補回來，
藉由這種方便的措施，可以促進股票的交易。
但是，『融券放空』的股票，借給客戶賣掉以後，
不知道什麼時候才會補回來，所以不能用證券公司本身的股票。
從以上的討論，我們得出兩點結論，
仍然以國泰金控為例，
第一，證券公司擁有多少張國泰金控的股票，
就決定了融資買進以後的當日沖銷的限度，
第二，證券公司得所有客戶共同融資買進國泰金控的張數，
就決定了融券放空國泰金控的限度。

講到這邊，前面把“融資買進的當日沖銷”比喻成“賭馬”，
融券放空又和賭博有什麼關係呢？
講到這邊，
我們必須先承認一件事，
要藉由特定的賭博型態來比喻股市的放空，
那是不可能的。
基本上，融券放空是一種高度技術的股市操作，
畢竟要藉由“逆市場操作”來賺錢，算是困難的事，
從這種觀點，你就了解融券放空是少數投資人的專利，
〈賭博必定具有普及的特性〉
不過，問題沒有結束，
雖然放空的操作不是賭博，
比起所有型態的賭博，它卻更具有賭博的特性，
別忘了我們談過，
佛教徒反對賭博的真正原因，
是不能把自己的快樂建築在別人的痛苦上，
不能把自己的贏錢建立在別人的輸錢上。
期貨交易是賭博，任何人贏的錢必定是其他人身上輸的錢，
放空操作不是賭博，他贏的錢不是別人輸的錢，
但是，當他贏錢的時候，
結果更糟糕，
因為大部分人都在賠錢，
放空贏錢的最佳時機，必定是在一場大殺戮以後，
2007年年底的全球股市崩盤，就是最好的例證。

以上只是單純從觀念上討論股市的操作，
實際的操作過程，當然遠比我們的討論要複雜，
當日沖銷的人要選到一匹好馬，要花許多心血去研究，
放空操作的人要賺到大錢，
除了股市下跌以外，更重要是做多的人要認賠殺出，
這些都太複雜了，
我只是要強調上面的討論不是譴責當日沖銷和放空操作，
股票市場沒有道德，
道德只存在人的心裡。
話說回來，現行的證券交易常態，早就扭曲了原本股票投資的實質。
股票投資，原本的用意是給人機會參與一家好公司的獲利，
如果是大型機構、甚至國家的投資計畫，
甚至是藉由買進該公司的股票，鼓勵那家公司的持續成長，
當然，前提是那家公司已經在走向成長的軌道上。