科技業三大主軸加溫，不旺也難！
大華銀投顧提供
今年年初科技股率先落底，費城半導體年初至今跌了近10%，表現遠遜於美國標準普爾500指數上揚近4%，但下半年新遊戲機推出及微軟Vista引發的個人電腦換機潮，通訊、個人電腦及消費性電子，科技業的三大主軸未來將開始陸續出貨，使科技業第四季表現值得期待。
財報利空!?
第二季全球電腦出貨量雖較上季減少2%至3%，但已超越市場預期，且在去年基期已高情況下，仍較去年同期成長10%至11%。高盛證券並分析指出英特爾和超微第2季財報不如預期，主要是價格戰影響獲利，並非出貨不如預期，而戴爾財報不如預期，除了平均售價下跌因素外，被惠普搶走市占率更是主要因素。
國際半導體產能統計協會(SICAS)公布數據顯示，全球晶片廠第二季產能利用率升至 91.2%，比上季的 89.5% 高出 1.7個百分點。而市場研究機構iSuppli亦公布第二季全球電腦記憶晶片銷售跳升14.3%，大幅優於預估的4.4%，反映售價回升、需求轉強等基本面已經好轉。而微軟Vista作業系統即將問世，也讓電腦需要更多的記憶體，全球最大DRAM供應商三星電子第二季銷售成長18.5%，排名第二的英飛凌旗下的Qimonda DRAM廠銷售成長10.4%，第二季全球DRAM平均售價上揚4%，優於原先下滑4%的預估值，雖然部份原因是DDR供貨下滑，但也是因為需求上升的緣故。
通訊、個人電腦及消費性電子，科技業三大主軸需求增溫
英特爾降價可望帶動下半年的PC需求，預估第三季的桌上型電腦及筆記型電腦成長率可望達到15%至20%，而微軟宣布Vista商用及家用軟體將如期於今年第4 季及明年初上市，屆時更可望掀起一波換機潮。研究機構WitsView表示，微軟於今年3月宣布將Vista延後推出，整個資訊科技業因此也隨之更改步調，其主因是 Vista將促使使用者必須採用配備更新的電腦系統，除桌上型電腦及筆記型電腦將產生明顯需求外，亦會帶動相關關鍵零組件成長。
至於監視器方面，WitsView表示，由於 Vista 開始支援寬螢幕，將可刺激消費者購買寬螢幕產品，而相同尺寸下寬螢幕監視器比監視器看起來小，因此消費者在寬螢幕下會選擇更大尺寸監視器，此外，未來電腦將從單純用來進行文書處理或瀏覽網頁，跨步運用於更多娛樂性質。例如Vista將把微軟娛樂中心功能納入，消費者將可透過遙控器操作電腦上的視訊內容，這些娛樂應用加大使用者對於大畫面的需求，皆有助於提高監視器平均尺寸。
歐美、中國旺季加持
雖然全球景氣成長力道轉弱，對第三季電腦需求可能會有影響，但目前各區域景氣大致與預期相符，包括新興亞洲地區一如預期出現旺季需求，中國夏季需求雖較過去稍弱，但亦逐漸回溫，而美國和歐洲地區向來都在8月中或8月底出現返校換機需求。ISuppli並預測，銷售動能可望持續，因返校需求及年底採購季將接棒。
華盛頓郵報近日在報導中指出，消費者研究公司NPD集團估計，有36%的購物者，計畫在這一次的返校旺季中購買電子產品，去年同期的比率只有25%。且美國全國零售聯盟預測，今年這個季節期間，花在購買科技產品的總支出將達38億2,000萬美元，遠高於去年同期間的20億6,000萬美元，增幅高達85%。根據歷史經驗顯示，科技業下半年營業收入成長幾乎都高於上半年，經過統計，自1995年以來，除了2001年因科技泡沫因素而出現例外，其他年度下半年科技業營業收入，均較上半年表現為佳。
第四季歐美耶誕節及亞洲中國農曆年等消費旺季需求來臨，個人電腦換機潮、OLPC等低價電腦與新興市場消費需求，及遊戲機新力PS3、微軟Xbox、任天堂Wii大量上市，再加上無線環境逐漸成熟，帶動另一波需求，且這波換機熱潮預計將持續3至5年，都將使科技業獲利表現相較於其他產業來的良好。
科技業獲利成長領先其他產業
根據瑞士銀行預估，全球營收成長將自今年的9.2%下降至2007年的4.4%，但是科技業明年仍將成長，自8.6%上升至8.8%，為各產業中唯一持續營收成長的部門，且2006-2007年科技業盈餘將成長18.4%，遠高於預估全球經濟成長的11.3%。而科技股自年初以來修正幅度已大，第二季形成底部區，近期內開始有明顯反彈，正是積極加碼的好時機。 |
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