趨勢大師：美股獨領風騷 台股正在蛻變

【朱成志】

5月20日來，本欄連幾期分析美QE退場、股債主客易位，及全球資金大移轉，造成包括「美股狂吸金，新興市場垂淚」、「資金大挪移，傳產飛天」等現象，效應續發酵。

相同期間，隨第2季財報陸續公布，科技業狀況不好，如台積電（2330）、宏達電（2498）法說會，看淡下半年，股價弱勢，但也有少數亮點，如大立光（3008）、聯發科（2454）法說會釋出不錯訊息，多空交錯台股陷入橫盤。

資金錢進美國

放眼國際股市，美股表現最強，道瓊屢創新高，現階段往16000點關卡邁進。統計全台灣境外基金，投資美國市場佔整體境外基金規模僅1.6%，比重位階等同俄羅斯，但俄羅斯僅6檔基金，美國卻達72檔，無論檔數或金額，比例完全不對，代表過去10年，台灣投資人已被市場教育成只有新興市場才能獲利，完全忽略這次美國柏南克主導的全球大戰略，資金不斷離開新興市場，「錢」進美國。

日前美國國際貿易委員會，針對部分蘋果產品因被三星專利卡住而提出禁售令，生效前1天，美政府罕見動用否決權，國家利益擺在前面，即使被諷球員兼裁判，美政府耍賴，三星只能表達遺憾。

展望未來3年，靠著美國國力與經濟條件，加上全球政經戰略地位，美國經濟審慎樂觀，相關股票型基金後市看漲。美國佔境外基金投資比重能否提升至10%，值得密切觀察。

生技股表現佳

台股電子與非電子分庭抗禮，電子成交比重由過去7成降至6成，傳產由2成增至3成以上，代表台股正在蛻變。非電族群先看生技股，周一旭富（4119）除權息，上漲1.7元邁向填權息；精華（1565）周二除息17.5元現金，棄息賣壓被化解，周一漲14元。

此外三安光電入股璨圓終於獲得經濟部核准，但後面還有投審會；下個焦點在中國工商銀行投資永豐金旗下永豐銀行200億元，何時過關？但股價提前反應創5年新高。

當然，電子不是全盤皆墨，如華亞科（3474）財報亮眼，轉機性濃厚，美光總裁表示，計劃加碼投資台灣DRAM事業，不排除在台生產NAND FLASH，不但對華亞科是利多，下游封測力成也是長線利多。

【朱成志小檔案】

現職：萬寶投顧董事長

經歷：投信投顧公會監事

證券分析協會理事

退休基金協會理事

市場投資及研究資歷：23年

2013年08月06日 蘋果日報