我的線型會轉彎：台股進入多空膠著 盤整待變

【廖繼弘】

上周大盤彈回季線及回補8182點跳空缺口後，因電子類股漲勢後繼乏力，漲幅大的傳產股短線降溫整理，大盤成交量縮至20日均量之下，指數無力上攻7月8265點，再度回測季線和20日線，不過塑膠、電機、化學生技醫療等傳產股和金融類股呈現相對強勢撐盤，使得大盤呈現季線上下量縮震盪走勢。

短期不易擴量攻高

預估7月份月K線收小紅線，不具向上反轉意義，但月成交量可達1.9兆至2兆間，為去年3月以來最大的月成交量，12月均量開始走平回升，2年線從8月開始扣抵低指數轉為緩升，和年線形成多頭排列格局，年均線和均量都上升，有利中長期走勢。

比較尷尬的是電子類股的9月KD值已從高檔交叉向下修正，使得大盤的9月KD值在80高檔收斂，增加大盤調整壓力，但不含電子類股指數7月月K線可望收中紅，早已突破相對8439高點，9月KD值也持續向上攀升，明顯強過電子類股；而8439高點，主要是台積電、台達電、聯發科和大立光等電子龍頭股，第1季財優於預期，對第2季展望正向激勵，由台積電領軍上攻創下，如今台積電因下半年營運展望不如預期轉弱，大盤短期自然不易擴量再攻高點。

台股指數在季線附近震盪，但類股表現差異很大，食品、塑膠、紡織、電機、化學生技醫療、造紙、觀光百貨和其他類等傳產股及金融保險類股都在季線上，且離季線很遠，表現最強勢，電子類股則在季線下且有段距離；部份傳產和生技股不斷上漲創高價，本益比雖已脫離過去高檔範圍，但仍繼續上漲，有些電子股卻不斷下跌創低價，本益比已達合理水平，走勢依然疲弱，顯示市場對傳產和電子類股進行本益比調整。

逢低選股偏多操作

雖20日均線上揚，9周KD值也向上，中期技術面仍偏多，但20日均量漸走低，季線接下來扣抵8163點至8398點間高指數區，將漸走平緩降，和20日線、10日線糾集於8100點至8150點間，進入多空膠著、盤整待變階段；由於無量就無價，電子類股走勢偏弱下，指數暫看季線上、下200點區間震盪，因應策略還是區間來回、逢低選股偏多操作。

選股方向上，傳產股可留意塑化、食品、受惠美國景氣好轉相關個股(汽車零組件和其他類)、生技醫療類股、中概股，金控股；電子類股指標看台積電等龍頭股走勢，選股偏向中小型業績成長股，如中低階智慧型手機、車用電子相關、4G等網通相關個股。

【廖繼弘】

★現職

統一國際副總經理

★經歷

康和證券高級顧問

統一證自營部副總

康和證自營部副總

★著作

《我的技術線型會轉彎》

★操盤資歷 14年

2013年07月31日 蘋果日報