千元股王再現 台股有大行情

【呂宗耀】

5月28日大立光收盤正式站上千元，是10年來第6度攻上千元個股，過去5次分別是2006年益通、2006年宏達電、2007年伍豐、2011年宏達電與2011年的大立光，反映了2006年和2009年起攻的大多頭行情。

千元股王再現，台股有大行情了！

美國是大盤重要活水

從過去觀察，當千元股王出現，代表買氣快速匯集，所以剛攻上千元勢必需要休息，因此1個月內大盤指數多處於整理，而1個月後，則5次中有4次還有大波段可期，僅2011年8月指數剛好見高點，本次大立光過千元關卡，大盤量能仍未放大，整理過後，後續走勢相當值得期待。

國際情勢中最值得期待是美國，它是台股大行情最重要的活水源！

道瓊持續創新高同時，反映在房市上，S&P Case-Shiller20大城市房價指數，3月房價年增率10.9%，為連續3個月上升並創近7年來最大增幅。而1至3月合計，美國房價季增1.8%，亦為2005年第1季以來之最。房市上升帶動經濟回溫，5月消費者信心指數76.2，較前月69大幅成長，創2008年2月來新高。

在籌碼面，今年1到4月美國平衡型基金增加352億美元，是歷史上連4個月合計最高，反觀美國10年期公債殖利率從5月初1.618%快速升到逾2.1%，創13個月新高，代表市場拋棄債券，流入股市趨勢明顯。

基本面籌碼資金到位

回看台灣，從基本面看，目前需觀察外銷訂單變化，4月外銷訂單年增-1.1%，連3月衰退，不過如前所述，美國已開始回溫，增加消費力後，預估5月台灣外銷訂單有機會轉正。

回顧2000年後2次外銷訂單衰退期間，分別在2001年3月至12月與2008年10月至隔年9月，而股市分別在2001年9月與2009年1月落底，剛好都是外銷訂單衰退幅度最大時刻，當外銷訂單轉正後，也都有3~6個月上漲期間，目前台股在時間和空間上都相當可期。從籌碼面看，2005年至今，外資共有4次當月買超台股逾700億，之後3~4個月漲幅13%~42%，今年5月至22日外資已買超897億，以此推估由5月初台股指數8093點起算，台股站上9000點關卡可期。

從融資看，目前融資餘額僅1859億，對比過往8500點以上融資餘額至少逾2700億，當下買盤仍是法人盤，籌碼相當安定；從資金面看，M1B與M2呈黃金交叉且持續上揚，資金仍充裕。

台股目前15倍本益比，低於長期平均值18.7倍，基本面、籌碼面、資金面已到位，後續若能有政策利多水到渠成，台股大行情相當值得期待。

【趨勢大師 呂宗耀】

經歷：

2001年迄今組成「呂張投資團隊」

1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地

2013年06月03日 蘋果日報