操盤心法－迎接景氣行情，持股5成，偏多操作

禮正投顧總經理毛仁傑

盤勢分析：

美國公佈就業數據明顯改善，失業率降到7％。這是聯準會主席柏南克決定QE轉向的最關鍵數字。接下來月底柏南克卸任，葉倫上任，聯準會做出意外動作的可能性不高。全球股市正式告別資金行情，迎接景氣行情。由於美國景氣復甦穩健，上市公司競爭力也高，美股可望持續多頭趨勢。近期的美股震盪只是技術性波動，台股投資人並不擔心，反而在當日沖銷措施刺激下，成交值明顯擴大，技術面價量俱揚。預估此波行情延續到農曆年封關前，應無太大問題，指數溫和緩步上漲，個股積極表態。

觀察近期類股輪動，唯一美中不足的是聯發科和大立光這兩個台灣之光的走勢轉弱，但股價的修正幅度還在技術性波動範圍內。聯發科業績去年第四季超出預期，今年第一季進入淡季，加上4G手機晶片推出較晚，外資有雜音出現。大立光第四季業績超強，第一季也進入淡季，加上傳出蘋果iPhone 6仍是800萬畫素，外資也出現不同建議。兩檔股票均是2013年台灣競爭力超強公司的代表，近期的走勢如果在合理範圍波動尚可安心。反之，修正幅度過大，就需提高警覺大盤是否到了階段性的滿足點。

投資建議：

指數緩步上漲、成交值溫和擴大都是健康盤面。如果過度激情或成交值較前一天急速放大就要提高風險意識。昨日有初步現象，但還不到失控地步。應等成交值適度控制降溫後，再增加部位。原則上針對看好的個股，在技術面支撐區買進仍是較佳策略。持股比例仍可維持5成以上水準，偏多操作。

選股方向：

（1）太陽能、LED照明等綠能產業。（2）4G建設、雲端運算等新興服務業。（3）餐飲、通路、美容等台商競爭力強的中國內需服務業。

近期太陽能和LED類股走勢強勁，主要是轉機性強又具成長性。就成長空間和業績變化，太陽能可能更優於LED。法人從懷疑不認同太陽能的轉機，到近期看到矽晶圓漲價成功，才大舉買進相關股票，中美晶、綠能和國碩連續噴出大漲。事實上，這次太陽能的產業復甦，主要是由下游電站的建設來帶動，除了歐洲以外，美國、日本、中國大陸和新興國家都出現積極推動的高速成長需求。這種需求拉動的復甦，是可長可久的良性循環。

去年最先轉機的是電池相關的類股，電池的獲利出現以後，上游的矽晶和矽晶圓才跟進調漲成功。最近的矽晶圓漲價幅度較大，電池片業者成本增加也醞釀調漲。在下游電站需求強勁下，現在電池片價格已開始小幅上揚，預期接下來的良性循環，讓電池片的價格有機會超額反應成本。

大部份的投資人是看到價格上揚才開始大舉進場買進，但先知先覺者是運用較合理的預測，提前一步卡位，等著後面的買盤來拉升價格。現階段太陽能股還在良性循環，利用技術面支撐買進相關股票，連續噴出大漲的股票則耐心等待拉回再接，應該是較佳策略。

2014-01-10 工商時報