2013年03月27日

台股上周受到歐債影響，拉回小幅跌破季線支撐，中期出現進一步轉弱壓力，所幸賽普勒斯紓困案通過，美股帶動國際股市反彈，加上公股整併消息激勵金融類股轉強彈回20日線，大盤也反彈重返季線之上，不過反彈量縮，20日均線和均量走低，9周KD值高檔交叉向下，進入中期整理走勢。

缺量能陷箱型震盪

過去如大盤強勢整理，一觸及季線就會馬上抽腳反彈，但上周指數在季線上下震盪，周一彈回季線力道不強，9日KD值還一併跌落20以下，表示多頭氣勢弱；還好9日KD值僅鈍化1天，馬上轉折略交叉向上，中期走勢未明顯弱化，只是20日線仍扣抵高指數走低，至少要有段時間整理，緩和20日均線跌勢的調整走勢。

一般中期整理可分為普通(時間波)和弱勢(空間波)中期修正走勢，關建在於20日均線反轉向下的角度是否轉陡，大盤是否有效跌破季線，周指標12周RSI是否跌落50以下，周MACD值跌落零軸以下；目前12周RSI和周MACD指標仍在多空均衡點之上，由於季線仍緩升，即便指數跌破季線，只要不離季線太遠，20日線向下角度就不會轉陡，待20日線走低接近季線後再轉折向上，就有機會形成較強勢、以時間換取空間的整理走勢。

3月拉回主因反彈至8000點以上壓力區，但成交量未能放大配合，就技術面而言，7789點頸線以下的W底無法形成，須回測頸線震盪補量，同時104周(2年線)也扣抵高指數緩降至7733點，在2年線走低下引下，大盤突破拉回乃技術性常態；中期整理後，多頭能否補量上攻才是觀察重點，外資如未轉為較明顯買超助漲，大盤沒有量，最好只能箱型震盪。

留意周指標翻升股

台股今年反彈力道雖不強，但除了美股、歐股和日股等表現較強勢外，港股早在2月下旬就跌破季線，和台股同質性高的韓股，去年底強勁反彈的陸股也在3月中跌破季線，巴西、俄羅斯和印度等新興市場更是呈現頻創低價弱勢；就如同台股市場資金往業績佳的電子股、中概股和金控股集中一樣，國際資金也流向美股、德股和日股，外資3月以來賣超台股480餘億元，台股能維持中性表現已屬不錯。

盤面個股仍強弱分明，有強勢的個股，但9日KD值在低檔鈍化的弱勢股更多，短期仍看7750點至7950點震盪整理，指數來回因應，選股重於大盤，低接以拉回守住20日線至季線支撐個股為標的；部份一路趨堅的電子、中概等中長多股，如本益比偏高，宜轉為區間操作；蘋果股價已反彈至季線，長時間低檔鈍化的9周KD值也脫離20向上，可留意業績佳、股價已修正、周指標從低檔翻升之蘋果相關個股。

【廖繼弘】

★現職

統一國際副總經理

★經歷

康和證券高級顧問

統一證自營部副總

康和證自營部副總

★著作

《我的技術線型會轉彎》

★操盤資歷 14年