2016-04-10 02:23 經濟日報 李鎮宇

清明連假期間以來國際股市走勢不盡理想，台股由3月中以來出現連續第三周下跌，冷卻了農曆春節以來的資金行情，外資現貨也開始逐漸轉為賣超。

整體而言，外資買盤推升力道減弱，權值股量縮盤整，市場氣氛轉為觀望。

展望未來，台股仍將面臨國安基金退場、美股財報周登場與台灣上市櫃法說與財報公布的三大考驗，另外，短線上留意市場對利率政策走向的預期和國際資金流向。

上周台股回檔，不過盤勢中，跟電動車相關類股表現強勢，受到Tesla新款電動車Model 3預購遠超乎預期激勵，再加上中長期基本面利多，激勵汽車電子、電動車、汽車零組件的個股表現，為盤面最亮眼族群。

此外中國新能源車銷量2015年中國新能源車銷量突破30萬輛，成為全球最大銷售市場，根據中國政策目標，預計在2020年電動車保有量要達到500萬輛目標，若要達標，等於五年內大增15倍，商機龐大。

除了汽車零組件相關主流外，3月以來上市櫃公司陸續公布今年現金股息，去年全體上市櫃公司年度稅後淨利達1.83兆，以平均配息率60%計算，全體上市櫃現金殖利率仍高達3.93%，預料市場另一重要題材為高現金殖利率股，舉凡殖利率高的個股，搭配基本面仍優勢者，都將成為資金逢低布局標的。

4月開始台股明顯轉弱，資金行情暫歇，回到基本面的檢視，首季財報將會是影響4月行情的關鍵，本周重點在於台積電與大立光法說，晶圓龍頭台積電公布3月合併營收730.89億元，月增22.7%，年增1.1%，優於預期，首季合併營收仍達2034.95億，年減8.3%，營收財報達標；未來市場將關注下半年營運回升力道與10奈米進度。

至於股王大立光法說會，日前大立光坦言，客戶群需求疲弱，4月業績不會比3月好，淡季效應持續；尤其iPhone SE 3月底開賣後，市調分析公司統計在4月2日上市首個周末銷售冷清，在所有iPhone機型總銷售量中所占比率僅0.1%，遠低於其他機種，意味著蘋果供應鏈希望iPhone SE挽救iPhone 6s銷售動能不足的期待，恐會落空，短期無法扭轉淡季態勢。

看來目前仍為大立光艱困的時點，仍需等待至iPhone全面使用雙鏡頭後，帶雙鏡頭的滲透率大幅提升，才有機會再度大幅成長。

（作者是台新投顧總經理）