目前全球正有著諸多的問題，壓抑在投資人的心頭。然而七周來，美國股市僅有序下跌了7%，反應可謂冷淡。

　　BGC金融公司分析師Michael Purves認為的確如此，他特別提出VIX指數做為證據。

　　「這真是讓人訝異，」Purves說。「讓人不解的是，為何VIX指數與波動率竟如此遭到壓制。」

　　他說，日本地震後，今年春季股市下跌了7%，VIX指數則翻漲了一倍，然而這一次，在股市相同的跌幅下，VIX指數僅上漲了三分之一。再與2010年5月與6月的跌勢相較，Purves說，那時VIX指數不僅上漲，還停留高檔好長一段時間。

　　到底是怎麼回事 投資人為何突然冷靜了下來

　　「是因為政府摧毀了系統性跌勢的觀點，」Purves解釋道。「他們不讓歐元大跌。」

　　持平地說，VIX指數已大幅上漲，本月以來大漲了逾30%。這對股市意味著什麼呢

　　「股市將會重返4月高點，但不會很快發生，」Purves說，市場的預期已不再如此樂觀。「企業獲利已上升得太高，」他警告，「許多人感到困惑，認為這波Fed點燃的漲勢已過了頭。」

　　「股價上漲並不會導致獲利上升，而獲利應該反應遲緩的經濟成長。」

　　即使獲利預估的確下降，也不應是股市的災難。股市的支撐主要來自二方面：「大量債券資金轉而投資股市，」他說，這是伯南克的傑作，預期將會持續。及「擔憂美元貶值，」股市則提供了某種程度的避險。

　　Purves認為，美國股市將處於吸引人的價位，且限於狹幅之內，至少幾個月。(網絡轉載)