雙子星BOT案「太極」公司烏龍一場，台北市府灰頭土臉。筆者卻認為這是不幸中的大幸。

一家股東結構不健全、財力不足的公司，若得標承作700餘億元的大計劃，工程進行一半無法完成時，後果將不堪設想。

筆者服務中華開發公司期間，曾參與過多項BOT案，中華開發都應邀參與投資，筆者也是投資團隊之一。

台北市政府的101案，由宏國主導，並由中華開發任財務顧問。中華開發胡定吾總經理邀集中鋼、國泰、中信等參與投資。這算是陳水扁在台北市長任內主要政績之一。投競標時，另一競標對手是「國X」公司，當時已傳出財務吃緊。因此台北市府主其事者非常緊張，深怕「國X」公司萬一得標卻無法善後。而開發團隊股東陣容堅強，因此台北市府雖係民進黨主政，卻私下拜託國民黨黨營事業的「中華開發」要爭氣。幸而在公平競爭下「中華開發團隊」順利得標。

即使興建過程中，「宏國集團」也發生財務危機，惟其他股東財力厚實，101大樓終能順利完工，工程品質堪稱一流，目前營運最順利。重大BOT或公共工程案的成敗關係執政者的政績，至為要緊。

類似狀況也發生在高雄捷運BOT案，中鋼組成之投資團隊包括中華開發、東南水泥，評估「高捷」甚難獲利，興趣缺缺。惟高雄市府擔心由當地建商「宏X」主導之另一投資組合，財力薄弱，會成事不足，而求助於藍營色彩濃厚的中鋼王鍾渝董事長要為地方盡人情道義，勉力而為。雖然工程進行中發生一些利益爭議，但在中鋼主導下，終能順利完工通車。

第三例證就是中正機場捷運BOT案，中工與長億爭取，長億當時已傳出有財務問題，它透過劉泰英也要中華開發等黨營事業參與投資。長億的機場捷運BOT案係以土地開發，建立新市鎮為主軸，此計劃耗時、耗財，風險太大，不可行。惟中央執政之國民黨交通部長蔡兆陽還是不計長億計劃財務的可行性，核發由長億集團開發。不久長億集團財務危機爆發，這個BOT案也因此延宕十年之久，馬政府才重新發包工程。

另有中工投標之台糖公司台中購物中心BOT案，簽約已逾十年，工程也未有動靜。現在台北市府還要與中工議約「雙子星BOT案」。又如何保證後續作業順利進行?

即使目前營運順利的台灣高鐵BOT案，當初也是主事的交通部長蔡兆陽不問財務計劃的可行性，單以政府出資多少來決標。結果政府零出資的「台灣高鐵」，果然因為財力不繼，事後又爭取公營事業及官股銀行注資，已脫離BOT的精神，引起許多爭議。目前仍因貸款負債過高，利息費用拖累，無法履行特別股付息債務。

這些例證在在說明，BOT或任何重大公共工程案發包，不是以價格最優為準。更要衡量投標者的資格，包括財力、誠信及專業能力與經驗。

國民黨執政團隊在BOT案作業中，顯然不比民進黨執政團隊戒懼，謹慎。BOT案的決策不僅要有工程技術單位參與，更要財務專家參與評估可行性。當年台北101決策者，正是財政專家，時任北市府財政局長林全。

媒體誇張報導「雙子星潛在利益740億元」。專業人士看到的卻是「潛在風險」。看過去的BOT案，中正機場捷運、台糖台中購物中心延宕十年無法動工。高捷雖已通車，但距盈虧兩平還遙遙無期。「台灣高鐵」財務負債沉重。最「成功」的「台北101」，也是完工多年後才轉虧為盈。

BOT或重大工程完工延宕或虧損還是小事。更嚴重的是計劃進行中後繼無力，工程停頓後，未完成工程成了斷垣殘壁的爛尾樓，空置在市中心。那幅場景在1999年的曼谷與吉隆坡街頭曾見過。那是因為亞洲金融風暴所造成，情有可原。但若是因市府決策失當或作業欠周詳，在台北市街頭出現類似場景，則郝市府團隊將如何自處。

~刊載於第853期今周刊