全球金融危機最嚴重時期已過去7年多了，但過去幾周，一輪災難性的銀行業消息喚醒了過去那些痛苦的回憶。盈利預警、大規模裁員、股價暴跌以及防禦性融資，這樣的消息不絕於耳。

2008年金融危機的餘波仍在影響全球經濟以及美國和英國央行（它們正迴避超寬松貨幣政策的正常化），曾被視為增長推動力的銀行正面臨各方壓力。監管力度在增強。競爭對手正竊取業務。很多銀行正快速收縮規模。銀行業是否正處於窮途末路？

銀行業肯定正處於動盪之中。受到具有挑戰性的市場以及危機過後嚴格監管的影響，銀行利潤率一直被嚴重擠壓。如今，甚至連根據最近表現堪稱華爾街最賺錢銀行的摩根大通(JPMorgan Chase)，也僅僅取得了12%的股本回報率。而危機之前的行業平均水平約為25%至30%。

如果摩根大通10年前取得如此慘淡的回報率，投資者會狠狠抨擊該銀行的首席執行官傑米•戴蒙(Jamie Dimon)。

另一家較競爭對手錶現較佳的銀行高盛(Goldman Sachs)第三季度凈利潤下滑近40%，股本回報率目前僅為7%。

對於目前的銀行業狀況有三種簡單看法。第一種看法是這只是由過度監管引發的短暫現象；第二種是，這只不過是在危機前的超常繁榮後的常態回歸；第三種看法認為銀行業正慢慢滅亡。

很多銀行人士在歐洲看到了第一種看法的證據，在這里，政治人士和監管者最近表示願意放鬆某些新規，例如英國有關將零售銀行業強制性“圈護”起來、與風險較高的投行業務隔離的規定。摩根士丹利(Morgan Stanley)投行業務主管科爾姆•凱勒爾(Colm Kelleher)表示：“歐洲（政策制定者）實行的對基礎設施造成相當大破壞的一個舉措是，約束歐洲投資銀行。”

還有一些銀行人士傾向於第二種觀點：我們正經歷常態回歸。瑞銀(UBS)首席執行官塞爾吉奧•埃爾默蒂(Sergio Ermotti)表示：“當我們回顧上世紀90年代中期（以及）過去15年時，我們看到很多銀行在實行跟隨戰略(me-too strategy)，試圖為所有人提供無所不包的服務，改變銀行自己的DNA，做一些它們沒有能力做的事情。（這）不正常。”

在關註自身優勢以及放棄不再具有經濟效益的業務方面，瑞銀或許比其他銀行做的更多而且速度也更快，自2007年以來，瑞銀削減了一半的資產，裁員四分之一。

“從很多角度來看，現在的銀行業模式更像是我們把時鐘撥回到上世紀90年代初，”瑞士央行(SNB)前行長、現任資產管理公司貝萊德(BlackRock)高管的菲利普•希爾德布蘭德(Philipp Hildebrand)認為，“在撰寫歷史書時，作為反常現象被寫入的將不是過去這次危機，而是2007年之前的15年。”

對於銀行業亂象的第三種（也是最極端）的看法認為，銀行業正大範圍走入窮途末路，這是由那些正挑戰傳統銀行業的人士提出的。

個人對個人(P2P)或市場貸款機構（將貸款人與借款人匹配的在線平臺）是幾個新貴群體之一，它們認為自己可以穩定侵蝕掉銀行業的許多歷史悠久的職能。

“顯然，銀行正在多個方面遭遇圍攻，”全球最大P2P貸款平臺、總部位於舊金山的貸款俱樂部(Lending Club)的首席執行官雷諾•拉普朗什(Renaud Laplanche)表示，“在信貸領域，出現了基於市場的貸款。在支付領域，PayPal（占據主導地位）。在資產管理領域，出現了機器人顧問。銀行面臨來自科技公司的大規模競爭威脅。”

拉普朗什表示，新的挑戰者具備的主要優勢簡單明瞭：它們不受成本高昂的舊系統以及新的監管費用的阻礙。他表示：“我們的營運成本為資產的2%，而銀行平均為7%。”

結果就是這類挑戰者的生意蓬勃發展。總部位於英國的Zopa是全球最早的P2P企業，該公司首席執行官賈爾斯•安德魯斯(Giles Andrews)表示每年貸款額都在翻番，而大量業務都是從銀行和信用卡公司那兒“偷”來的。他說：“在消費信貸方面，我們有很大機會在大約5年內獲得20%或30%的市場份額。 ”

銀行的許多其他傳統活動也受到了攻擊。投資銀行的咨詢業務近來發展良好，但即使這一塊業務也受到挑戰，大銀行的並購業務越來越多的被監管寬松的小型投資銀行搶走。根據Dealogic的數據，2014年小型獨立投資銀行在並購交易業務中占比16%，比2008年翻了一番。

與此同時，銀行交易部門的業務量嚴重不足。數千交易員被解雇，因為監管法規禁止他們從事賭博式的自營交易，其他特殊業務也變得過於資本密集。頂尖交易員們已經跳槽到了對沖基金。還有很多交易員發現他們的特定技能已經過時。

交易員——尤其是離奇衍生品的交易員——被廣泛指責引發了金融危機。人們對他們的反感日益增長，從全球各大銀行新一屆領導班子上可見一斑。金融危機發生後的一段時期里，全球九大銀行——瑞銀、瑞信(Credit Suisse)、德意志銀行(Deutsche Bank)、巴克萊銀行(Barclays)、蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)、摩根士丹利、花旗(Citigroup)、高盛和匯豐(HSBC)——的掌門人原本全是交易員。

如今僅剩高盛的勞埃德•貝蘭克梵(Lloyd Blankfein)和匯豐的歐智華(Stuart Gulliver)。現在當道的是風格更平實的零售或商業銀行家。瑞信甚至作出了一個不尋常的舉動，完全從銀行業之外招募新任首席執行官——提賈尼•蒂亞姆(Tidjane Thiam)以前是麥肯錫(McKinsey)咨詢顧問和保險高管。

銀行高層人員的變動已經算得上劇烈，但與底層的動盪相比根本是小菜一碟。銀行業曾經是近五分之一MBA畢業生的職業首選，如今其受歡迎程度已不如技術、咨詢等行業，選擇它的MBA畢業生只有十分之一。

一家頂級投資銀行的負責人表示：“有才華的人不再想成為銀行家。人員素質在下降。精英全去了小型投資銀行、非銀行金融公司、技術公司。我們現在面臨著人才流失，且缺乏創新。”

根據SNL Financial收集的28個西方國家的數據，自2010年到2014年底，銀行雇員人數下降了5.5%。一方面該行業的形象受到新晉競爭對手的攻擊，另一方面監管機構虎視眈眈，除此以外，金融業吸引力下降也是一大原因。據普華永道(PwC)統計，去年投行員工平均收入不足20萬英鎊，雖然仍是金融、工業和消費行業相對應崗位平均收入的四倍以上，但比起2010年的水平已縮水五分之一，而其他行業的薪酬一直維持穩定。

銀行業的許多趨勢在全球皆有體現，但歐洲的動盪顯然最為劇烈。

在世界範圍內，銀行總資產仍在繼續增長。根據SNL Financial整理的164個國家的數據，英國《金融時報》分析得出，在截至2014年底的四年裡，全球銀行總資產上升了10%。不過，雖然中美等國銀行業規模仍在擴大——無論是絕對規模還是相對於GDP，基本上每個歐洲國家的銀行業卻都明顯縮小。

政策制定者的困難是，除非銀行的替代者能彌補銀行的不足，否則經濟增長（尤其是歐洲的）將陷入厄運循環。

譯者/何黎