張忠謀2個決定 台積電成護國神山 華爾街操盤手揭關鍵：競爭對手怨「整死我們」

快千元的台積電該不該賣？華爾街操盤手闕又上認為，台積電也許會面臨回檔800元、甚至700元，但未來則有機會在1,500-2,800元間晃動，原因是台積電已經砸重金築好了護城河。他表示，當年兩件事情成就台積電成為護國神山，一是台積電創辦人張忠謀阻擋大股東飛利浦介入設廠；另一則是在景氣不佳的時候張忠謀反向提高資本支出，大幅度甩開競爭對手。

闕又上在華視《鈔錢部署》中表示，台積電之所以能夠成為護國神山，在商周出版的《器識》中提到有兩件很重要的事情是關鍵，一是當初台積電要自己蓋廠的時候，大股東飛利浦想要從中介入，但當時的張忠謀予以拒絕，在兩邊僵持不下後，最後由李國鼎出面打電話給飛利浦總裁，於是才有台積電的廠房是依照台積電自己的樣子設置。

這也讓台積電不必仰賴飛利浦而有蓋廠房的經驗，建立自己的大聯盟。這經驗在台積電砸1000億美元於全球設置廠房可以看出來，2019年台積電發包後多廠接近完工；反觀競爭對手三星也號稱投入千億美元蓋廠，但卻得分十年完成。

另一件事則是張忠謀曾經提到，當年台積電在全球景氣不佳的時候反向提高資本支出，當時兩位國外的獨立董事反對，原因是「看不到前景」，好奇在這種情況下如何能夠加倍資本支出？

張忠謀透過溝通，他跟兩位獨立董事說明「看在我是董事長的份上，這一次你必須相信我」。這一次，台積電把聯電和格羅方德狠狠甩開，是台積電成神山很重要的「神來之筆」。

2019年台積電又複製一次這樣的成功經驗。闕又上說，在一般公司裡頭，最怕的就是技術沒有領先時，輕率擴大產能，當年觸控面板宸鴻就犯了這樣的錯誤，以為蘋果的觸控面板非它不可，加碼100多億去蓋廠房，結果蘋果第2年抽單，宸鴻因此大賠。

俄烏戰爭台積電的重要決策，再度拉開和對手的距離

台積電透過擴大投資，領先拉開和對手的距離，先是在賽跑時以一個鼻子、一個肩膀的差距領先，到了2022年俄烏戰爭通貨膨脹拉高，台積電3年1000億美元的資本支出砸下去，幾乎是過去10倍的金額，這次的大手筆，把賽跑領先的距離拉開，甚至有機會將主要競爭對手三星撂倒。

闕又上說，當年台積電把聯電甩開，曾讓聯電內部抱怨「台積電的策略整死我們」，只要一有機會和台積電靠近，台積電就降價，大客戶毫不猶豫回頭找台積電。

闕又上說，台積電的魏哲家和劉德音當年都是打過28奈米戰爭的，這些企業文化深植在台積電人心中，有機會狠狠把三星甩開，這是連韓國媒體都曾做過類似的報導。

闕又上說，台積電不輕易去併購，也不輕易地亂發股利，穩穩地守住研發、產能，讓客戶離不開它。當年高通離開台積電，結果灰頭土臉的回來，AMD靠緊台積電，整個甩開英特爾，這就是無可取代性。

台積電還有另外一個致勝原因，闕又上表示，是「60歲老人的商場經驗+30歲年輕小夥子的體力精神」。對外國人而言，如果機台壞了，明天才會修理；但台積電的機台壞了，工程師會主動到班立即修復，這就是企業文化的不同，現在台積電員工和小股東的榮譽感，都可說是達到歷史的高點。

闕又上表示，現在的台積電，又開始打造第五條、第六條護城河，希望培養自主的供應鏈，很多東西能夠不跟國外買就不跟國外買，是一個打群架的概念，護城河拉寬，讓競爭對手無法跨越鴻溝。

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