2017金雞報喜大雞大利潤泰雙雄展翅高飛

川普勝選為沉悶的世界經濟帶來新的衝擊與新的希望，美股道瓊從18332漲到近兩萬點並在兩萬關前震盪徘徊，1/20川普正式上任、1/24台股封關、1/25道瓊正式突破兩萬大關收20068.51、隔日再寫20125.58新高，Nasdaq也同樣持續改寫歷史新高，美股創新高而國際股市走多則台股自然可以向9500挺進甚至向萬點大關挑戰。不過川普的美國優先、製造業移回美國、保護主義抬頭對以外銷出口導向的台灣極為不利，股價最後還是會反應獲利的好壞，超漲或獲利衰退的會修正而超跌價值低估的則會補漲。

潤泰雙雄的三大獲利支柱：壽險業的南山人壽、零售業的高鑫零售與營建業的潤泰新本業，聯準會持續升息有利南山海外獲利成長、高鑫擺脫獲利衰退陰霾再次成長、潤泰新營建銷售今年會優於去年，預估去年潤泰全EPS 8.4~8.8元、潤泰新6.1~6.3元，今年雙雄非常有機會改寫史上獲利新高。雙雄去年股價逆勢下挫主要受到前年南山國內股票投資巨額未實現虧損拖累，導致必須提列高額特別盈餘公積而只能低配息或不配息，但去年股市轉佳南山未實現虧損縮小因此潤泰新不用提列特別盈餘公積，但潤泰全因持有浩鼎7734張有巨額跌價損失故全年大概每股要提列2元，若配息率相同則雙雄今年股息發放會相近，以封關價、七成配息率及EPS潤泰全8.4、潤泰新6.1元計算，則本益比潤泰全6.88倍、潤泰新6.24倍都遠低於台股整體平均的14倍，現金殖利率潤泰全7.75%、潤泰新11.22%都是台股整體平均3%的數倍，雙雄股價嚴重低估而潤泰新更比潤泰全超跌。

去年外資賣超潤泰全59444張、潤泰新25773張，今年元月外資仍賣超潤泰全2580張但已轉為買超潤泰新3207張，潤泰全今年股價已上漲4.1元漲幅7.64%遠勝過大盤上漲2.1%、潤泰新上漲1.25元漲幅3.4%同樣優於大盤，外資賣超潤泰全股價漲幅卻勝過潤泰新主要在於投信大買2527張小買潤泰新180張，高鑫零售去年股價擺脫連跌三年的困境轉為上漲16.24%，今年1月又持續大漲15%收7.82元，潤泰全綜合持有高鑫12.3%而潤泰新只持有8.3%，因此高鑫大漲則潤泰全漲幅自然會較大。

去年影響雙雄股價的除了股息問題之外還有浩鼎解盲失敗、內線交易與翁張兩人被檢調起訴讓股價崩跌改寫上櫃新低記錄226元，兆豐金與鑒機前董座蔡友才被聲押起訴而尹總裁被檢調以證人身份約談也波及到集團股價，去年拖累雙雄股價的幾個因素今年都不會出現，雙雄股價自然會回歸獲利基本面展開落後補漲行情，當三月底公布去年財報與配息政策之後雙雄必有波段漲勢可期，以最起碼的10倍本益比計算雙雄股價至少都該超過80與60元，若以12倍本益比計算則潤泰全可挑戰百元大關而潤泰新也會改寫25年新高突破70元，2017金雞年雙雄股價將展翅高飛非常讓人期待。