800億的教訓  http://www.cdnews.com.tw　2008-11-02 08:53:33

　　　雷曼兄弟倒閉引發後續效應，台灣有五萬多名投資人買了八百億元雷曼連動債，如今血本無歸，連動債受害人自救會代表日前赴監察院檢舉金管會監督不周，縱容銀行把連動債不當銷售給散戶，應追究主管機關責任。這場金融大海嘯迄今吹垮了許多國家的金融體系，職司全國金融監理的金管會，的確應好好自我檢討了。 

　　　十年前，亞洲金融風暴期間，曾被喻為「救世主」的美國前聯準會主席葛林斯潘，日前在美國國會聽證會上終於承認錯誤。在國會議員圍剿之下，葛老首度坦承自己篤信的自由管理哲學出了錯，他過度信任金融機構自我保護與自律的能力，輕忽政府監督管制的重要性。 

　　　因應這場金融大海嘯，美國與歐洲各國政府挹注市場資金已大到難以估計。德國國會十月十七日通過四千八百億歐元金融紓困案，準備金援出問題的銀行。德國第二大銀行「商業銀行」總裁布列辛十九日向媒體承認自己犯了錯，整個銀行業應為當前的金融危機負起責任。 

　　　除了銀行家的懺悔之外，更應被檢討的是國際信評公司；許多金融機構買了美國國際集團（ＡＩＧ）、雷曼等最高等級債券，沒有想到竟然還出了問題，這些信用評等機構在金融危機爆發後，迅速把遭受波及的金融機構降等，進一步擴大市場的混亂。這些信評機構的危害，不下於貪婪的銀行家本身。

　　　華爾街的金融大海嘯讓自由市場經濟的缺失暴露無遺。各大銀行基於「大到不能倒」而取得政府資金挹注。不過，無知的投資人恐怕沒有這麼幸運。在亞洲，當初購買雷曼連動債的投資人，如今幾乎都是血本無歸，唯獨新加坡的投資人在陳情之後，金管局介入調查，銀行有了初步的回應。 

　　　十月廿三日，新加坡星展銀行對外聲明，有關雷曼的連動債，在調查發現的確有不當銷售情形，決定對客戶進行賠償，優先針對老人與教育程度小學以下的投資人賠償。估計這項賠償總額相當新台幣十五至十七億元。這是十月初新加坡投資人向星國金管局陳情之後，新加坡首度有銀行承認自己銷售不當而主動賠償。 

　　　雷曼兄弟倒閉後，亞洲金融中心的香港亦多次出現投資人走上街頭抗議的場面，香港政府首度表示願意為受害的投資人提供調解和仲裁服務。在台灣，在雷曼兄弟尚未破產前，連動債受害人自救會已多次走上街頭陳情，卻沒有受到主管機關的重視。雷曼兄弟於九月十五日破產的前幾天，銀行理財專員還在銷售雷曼的連動債。 

　　　連動債是非常複雜的投資商品，在國外只能賣給法人機構的連動債，在台灣竟可隨意賣給散戶，有理專甚至專挑無知的老人下手。一位住在高雄的七十多歲老翁，在理專遊說下，不顧家人反對，半年前賣掉土地與房子，把八千萬元全部拿去買雷曼連動債，如今血本無歸，飽受家人奚落，幾度想自我了斷。類似的個案不勝枚舉。對於金融市場種種亂象，金融監理機關幾乎視若無睹，不得不令人質疑，我們的金管會是不是睡著了呢？ 

　　　在連動債受害人自救會的抗議下，金管會要求銀行銷售連動債必須分級管理，發行機構註明不得賣給一般投資人者，就禁止賣給散戶。金管會檢查局長鍾慧貞在立法院答詢時表示，銀行銷售雷曼連動債，凡是日期在九月一日以後，銀行要負起全賠的責任。不過，這項承諾卻未能落實，銀行公會表示，除非銀行在銷售過程中有嚴重的瑕疵，否則不可能全額賠償。 

　　　根據金管會統計，國內法人與散戶購買的雷曼連動債約八百億元，其中散戶大約有四百億元，這些散戶中有些是精明的投資人，有許多是無知的退休老人。雖然，投資本來就有賺有賠，投資人必須為自己負責；但銀行理專把連動債賣給退休老人實在太離譜了。這次金融大海嘯發生後，連最英明睿智的葛老都認錯了。我們的金管會難道不必自我檢討嗎？ 

　　　從雷曼連動債事件來看，如果因為金融監理機關的疏失，未能嚴格管理金融商品的銷售，造成無辜老人受害，那麼銀行是否應負最起碼的賠償責任呢？金管會疏於管理在先，事後當然有責任，協助那些無辜老人獲得賠償，否則可能鬧出更多人命。 【中央網路報】