互聯網金融行業在高速發展，能夠活下來是最重要的。企業要做好風控，保持頭腦冷靜，才能和市場一起成長。
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　　互聯網金融行業在高速發展，能夠活下來是最重要的。企業要做好風控，保持頭腦冷靜，才能和市場一起成長。

　　互聯網金融可謂是這個時代最重要的一個變革，它給我們所有的運營和思維，乃至整個公司管控體系都帶來了革|命性的變化。這種變化，既發生在傳統金融業中，也發生在新興的互聯網金融裏。變化是主流，唯一不變的就是變化本身。

　　兩種融入模式

　　互聯網金融發展至今，已經開始出現分化，各種細分領域開始出現，而作為傳統金融業，也開始積極、全面擁抱互聯網，並且出現了兩種融入形式：一種是赤膊上陣，自己建立互聯網金融平台；一種是借力打力，依靠現有平台，做強做大原有業務。

　　獅橋資本是一家成立於2012年年底的融資租賃公司，在一年半的時間裏，公司已有存量資產近40億元。在公司董事長萬鈞看來，融資租賃是互聯網金融最理想的標的之一。獅橋資本已經成立了一個叫融租易貸的平台，目前正在內測階段，這將是中國融資租賃資產交易的專業平台，而且僅做融資租賃資產交易。“未來融資租賃3.5萬億元的市場規模會擴張到6.5萬億元，甚至是10萬億元以上，因此平台的市場潛力巨大。”

　　“租賃資產的用途非常明確，再加上租賃資產一般按月還款，也會使得投資人對風險的發現會比一般的到期本息一次付的方式及時很多。而且，租賃資產有個非常強的特點，相對於信用資產來講，它有很強的可回|收性和可變現性，這些特征組合起來，讓我們覺得融資租賃資產是作為金融交易資產非常好的一個交易物，這也是為什么獅橋非常積極努力地希望能夠把我們的優質資產，拿到互聯網金融的交易平台上交易的原因。雖然從目前來看，絕大部分平台所能夠提供的融資成本相對於獅橋傳統的融資渠道來講要高很多，但我們仍然願意拿出一部分資產來交易。我們對於融資租賃資產和互聯網金融相結合，獲取大規模合理成本的資金來源充滿信心，我們將非常堅定地往這方面發展。” 萬鈞說。

　　另一家從事商業保理的公司——鑫銀保理也在發力互聯網金融。

　　鑫銀保理是一家主要從事航空物流、教育學費、公用行業和醫療行業應收賬款保理業務的公司，成立4年來，保理業務量已經達到120億元。2013年12月開始，公司開始與互聯網金融平台合作，陸續在銅板街、挖財等平台上開展交易。

　　“今年，我們通過互聯網金融平台產生的交易總量將會突破20億元。”鑫銀保理董事長趙永軍介紹說。

　　但與獅橋資本不同的是，鑫銀保理堅持只做“提供子|彈的人”，也就是優質資產的供應商，而堅決不自建平台進行交易。“如果我們涉足平台交易，就可能觸犯監管部門的底線——自融問題。”

　　保理業務在國內起步較晚，但發展很快。不過，資金出口問題一直困擾從業者。“僅靠銀行融資、股東融資，是非常有限的。”趙永軍介紹說，除此之外，公司還在2013年通過證券公司發行資產計劃，但發行周期長，一期產品需要3～6個月，費率需要百分之十幾。後來與幾個p.2.p平台合作，發現與傳統模式相比，效率高很多，周期只要2周就行，費率也基本達到公司要求，而且也能符合公司產品“一對一”的要求，沒有一單壞賬。

　　堅持小額貸方向

　　8月底在香港舉辦的一次互聯網金融大會上，銀監會前主席劉明康提供了一組數據，很值得互聯網金融從業者借鑒。他說：“與企業貸款相比，個人貸款的不良率僅是企業貸款的1/2；異地貸款的不良率，則是本地貸款的10倍。而且，貸款規模越大，不良率會越高。如果將貸款規模分為200萬元以上、50萬元到200萬元和50萬元以下會發現，50萬元以下的貸款相對較安全，不管有沒有抵押，不良率都相對較低。”

　　“這兩年互聯網金融發展非常熱，當經濟上行的時候都沒事，但一旦經濟下行，甚至出現拐點，沖擊最大的就是貸款額在千萬元以上的。”玖富CEO孫雷說，劉明康的分析讓他感觸很深。在經曆金融危機後，公司總結出了自己的幾個規律：一是做小不做大，克制住自己的欲望。做大的話公司規模擴張會很快，但其認為互聯網金融應該是長跑，投資人看重的是穩健和安全。二是偏向個人，不做企業。企業是有限責任，個人是無限責任。而且一個人可能有很多企業，他個人與企業的資金分不清，所以就要看好企業主自身的資產。三是強調點對點，不做多對一，一旦多個人面對一個人，就可能引發系統性風險。

　　孫雷認為，暴利時代已經結束，互聯網金融應該回歸堅持小額多單，走個人路線，把風險盡可能分散。“我們自己定位的額度就是三五萬元，大額不做。未來p.2.p的發展特別需要這些創始人、CEO們克制住自己內心的欲望，回歸到自己擅長的領域，在細分領域找到創新點，如此就還有機會。”

　　有著4億元線上資產規模，每月交易量達到2億元的國誠金融也一直以小額業務為主。“平均單筆是100萬元的規模，其中80%以上都是小額業務，也有部分金額相對較大。”公司CEO王建章說。王建章早期曾就職於中國p.2.p行業明星企業人人貸，人人貸就一直堅持小額信貸的模式。這種模式雖然人力成本高，沉澱時間長，但卻很穩健。

　　為控制風險，現在大部分的p.2.p平台業務都要求抵押或者第三方擔保，而在很多平台，有擔保的資產可以占一個平台線上資產的90%。房產是最常見的抵押品，也被認為是最好的抵押品。一般情況下，房產的抵押率都會控制在60%左右，用以避免可能出現的交易風險。

　　“我認為抵押貸款是大型金融機構的業務，因為用抵押貸款來進行風險控制非常容易，我們要比拼的是什么？第一是資金成本，第二是資金效率，使你能夠迅速地進行判斷、放貸。”人人貸合夥人李欣賀說，“我們預期在利率市場化來臨時，傳統金融機構會下沉，進行稍微小額的抵押業務。我相信，無論是資金成本還是處置不良資產的能力，某種程度上來說，他們更有優勢。”

　　李欣賀認為，未來p.2.p在供應鏈金融和小額信貸領域還有機會。p.2.p在民營機制和技術運用上都有優勢，所以做供應鏈金融會更好。而小額信貸則更明顯，即便在金融發達國家，小額信貸業務也是小微金融機構去服務的，這是小微金融與傳統金融機構差異化競爭的結果。

　　客戶需要什么

　　“如果你是為了保住本金，我建議你就不要投資網貸。現在有風投介入的p.2.p平台有20多家，這些風投本身也是風險投資。線上投資人也應該有風險意識，網貸行業的成長需要成熟的投資者。”王建章說。

　　其實，任何投資都會有風險，即使號稱最可靠的房產抵押，也會有潛在風險。比如其資產處置周期相對較長，而當房價下跌後，你不能出手，或者出手的價格會低於本金。

　　“如果要有經驗借鑒，那就是要投資品牌平台，而平台的借款者一定是真實的，不是平台老板自己借錢。另外就是平台是賺錢的，只有賺錢的生意，才有可能持續下去。p.2.p就是一個生意，只有自己的利益獲得滿足了，才能夠去幫助別人，這樣的平台才相對安全。”王建章說。

　　然而，現實中成熟的投資者畢竟太少。大部分的投資者最關心的是如何既保本又獲利。為此，各大平台也做了很多努力和嘗試。

　　積木盒子CEO董駿表示，其平台針對不同的產品基本上都有一些合理的兜底措施。“兜底措施是由我們合理的風險定價決定的，不管是個人產品還是企業產品，都有相應的兜底措施保證收益。”

　　玖富CEO孫雷也有自己的心得。“最主要的就是通過小額分散，比如你投資10萬元，不是直接給一個人，而可能是實行點對點，多對多的匹配，被劃分成了30份，如果其中一個出現風險，也僅是影響1/30。”孫雷介紹說，類似於人人貸，玖富還有一套“三重防火”的組合優選。第一是每筆業務都會提取2%～3%作為信用風險費，如果投資標的有任何違約，這筆錢都會被償付出去，確保本金不受影響。如果上述措施不夠，投資者還可以選擇保險或者第三方擔保。“就跟訂機票買保險一樣，你自己決定買不買，我們只提供平台。”

　　其實不僅是人人貸、玖富，很多p.2.p平台都已經引進了類似的風險管理方式。

　　“我覺得，每個平台都提供了很多風險控制的措施，但其實更多的是要教育消費者，將其培養成成熟的線上投資者。”百度LBS團購產品總監王欣磊認為，中國百姓的理財觀念不夠，p.2.p網貸平台的出現，能夠幫助大家獲取更多的金融知識，讓大家明白更多的金融產品組合。

　　“行業在高速發展，能夠活下來才是最重要的，企業要做好風控，運營的人要頭腦冷靜，避免過分包裝，過分包裝就讓用戶摸不著頭腦，不知道如何進行風險識別。”王建章說。

　　孫雷認為，作為互聯網金融平台，應該提供一個更好的服務體系，讓更多的客戶更加信任平台，讓平台和客戶一起成長。“很多客戶是80後、90後，在理財產品的安全性、收益性和流動性之外，他們還有很多其他需求。”

文章轉自：http://www.ceconline.com/financial/ma/8800072750/01/