巴布狄倫是美國搖滾樂宗師，他1966年的Like a Rolling Stone（像一顆滾石）被譽為有史以來最偉大的搖滾歌曲，其曲風編排之創新和歌詞意境，重新定義並改寫了搖滾樂。狄倫最近來台演唱，令人有許多感觸。
Like a Rolling Stone描寫的是逝去的榮景，就像台灣曾經有美好的時光，現在卻需一切歸零，重新打拚。但它並不是一首失望或絕望的歌曲，其隱喻是希望與尊嚴，要盡一切找到活下去生存的方法。
最近台灣併購活動大增，不僅有買方案件，也有不少企業主願意將公司出售，這在過去是很少見的現象。企業想出售的理由包括：第一、原有商業模式到達極限；第二、沒有接班人，希望落實公司治理；第三、成為產業龍頭，增加競爭力；第四、成為多國籍企業的大中華夥伴；第五、轉型從事其他藍海業務。
不論什麼理由，大部分老闆都有一個共同目標，趁著對的時機鎖定價值，將股東利益極大化。ECFA提升了台灣企業的戰略地位和價值，國外買家迫使企業主思考從來沒有認真想過的問題。
至於出售對象，通常有幾種選擇：多國籍公司、陸資企業、大陸台商／台灣集團以及私募股權基金。由於大陸資本市場本益比高，大陸企業家條件比較乾脆，愈來愈多台灣公司願意探討和大陸企業結盟的可行性。外資多國籍企業對台商的興趣也很高，因為他們沒有能力自己開發中國市場，也不太放心和陸資企業合作。台商丁家宜去年底高價出售給全球第五大化粧品公司科蒂集團。
外資私募股權基金（PE）是台商第三種選擇，中國大陸人民幣基金已自成一格，外資基金很難切入，找到合適投資對象。反之外資非常願意支持台灣企業的「中國布局」和「全球併購」，比如說達芙妮和自然美都曾引進私募股權基金擴充中國市場。對台灣中小企業而言，引進外資私募股權基金反而是創造更大舞台的機會，台商可以藉此開發自主品牌，迅速擴展通路網點，甚至反向整合併購大陸其他業者。
出售股權並不一定等於退休，企業主可以談判幾種條件：第一、管理權（成為專業經理人）；第二、大中華市場主導權；第三、「相對」控股權。大部分外資收購台商業務以後，如果是外國人管理，績效通常都不會變得更好，比如說樂購（特易購）、好又多（沃爾瑪）等。這說明台商擁有人才、管理與國際經驗等不可取代優勢，另外大陸也願意給台商優惠政策，台灣企業應妥善利用這些優勢，借力使力，透過M&A爭取最佳條件，成代表外資或陸資的資源整合者，別人出錢，我們執行。
出售不是結束，更是新的開始。個人領導的極限，並非公司成長的極限。能夠有選擇的自由是一種幸福，「中國市場」創造了台灣企業主重新馳騁疆場的新願景，但這一次，我們要學習work smarter。海闊天空，夢無止盡；老兵不死，只是轉型。
不管你是樂觀、悲觀、堅定或者徬徨，狄倫半個世紀前的歌曲今天聽起來竟如此真實：「那是什麼感覺？只能靠你自己，沒有回家的方向，前途完全未知，就像一顆滾石。」 適應，持續，轉變。由於ECFA，台商的空前危機也帶來了新的轉型契機。在動盪的今天，一切改變台灣；願希望的明天，台灣改變一切。
