1.一定會遇到除權息的融券回補，也不確定今年是否會完成。

2.依金控法28條，以股換股納為子公司，免稅。

3.合併比例不確定是否會如新聞所寫1.44:1，須待董事會通過確認。

1.(8150)南茂併購(5466)泰林的套利無法做，你硬要做的話，天下沒有白吃的午餐，這種簡單的算術問題，我在N篇的收購套利的文章，及底下問與答中，各種類型都有，請自行研究找答案。

2.一樣要拿交割單向國稅局證明你賠錢，否則國稅局以泰林出資額(自行打電話問泰林公司)來計算，你還是賺錢。請參考這篇文章http://classic-blog.udn.com/op1681/9728280底下，回覆網友JUSTIN的解答。

訪客簿底下回答sml675的提問，也可一併參考。

3.只要有融券強迫回補的問題，就是不能放空南茂買進泰林，不論價差有多大。

1.是的

2.是的

3.本收購案屬下市收購，獲利會被依資本利得併入綜合所得課稅，稅率最高可達40%，獲利5000元以上，還會加課2%健保補充費。

除非能提出詳細的購買成本證明，例如買進5466泰林各階段價位的交割單，則獲利是以扣除購買成本計算。如果不能提出購買成本證明，則以出資額(註)計算成本。

                                                                 註：一家獲利正常的公司，如從未辦理過增資或減資，則出資額為10元，如辦過增、減資，請自行打電話到5466泰林公司，詢問財務部門出資額是多少？

4.(8150)南茂104/03/26~104/03/31因為股東常會停券，無法鎖單。

之後的除息，還會碰到一次融券強迫回補，所以此併購案無法套利。

由於無法套利，加上風險貼水的合理利潤應介於12~18%，目前時間剩75天，價差7~8%，是因為套利客愈來愈多，微利時代已來臨，否則價差應有15%以上，並沒有其他的變數。

溢價拉到10%以上就可以(註)，否則不會成案，因為沒有人會申購，除非你自己準備8千萬，把一籃子全包了。

註：

今天申購，是以隔天的淨值計價，這樣會有一日的風險，而陸股的漲跌幅為10%。

1.駿馬一號在1014/12/11下午2時，第2次公開標售開標前，它的資產無法重估。

在我1012/07/11的文章底下http://classic-blog.udn.com/op1681/6618221，有回答網友關於駿馬一號清算案的提問，你可參考看看。

我的回答：

駿馬一號市場估清算價值至多18元，房市如持續低迷，將來標定後淨資產價值可能低於18元，股價勢必修正(外資法人持有者參與清算須課20%稅，一定會大單拋出避免清算課稅)，屆時拉出空間，方可套利賺取8~10%的年化報酬率(房市位階不同，套利者眾，利潤不可同日而語)。

這也是為什麼7/4金管會核准駿馬一號清算案後，股價一直在18.05~18.2區間盤旋，就是市場有疑慮，套利客尚未進場。後來爆量急拉，只是純炒作，吸引不明就裡的投資人進場，以便出貨，千萬不要做最後一隻上了賊船的老鼠。

2.南茂(8150)合併泰林(5466)，合併基準日預計是104年6月17日，期間融券會經過股東常會的強制回補，所以此檔合併案無法套利。

倒是，如果今天11/13(四)早上09：00開盤前，傾所有資金掛漲停板買進南茂，應該還有一支停板可賺(買到賺到)。過了今天，就忘了這檔股票，等明年4、5月經過融券強制回補後再說。

如果你是上班族，沒時間看盤，那麼便一抽二賣(開盤價)三不管。

如果是專業套利客，有時間看盤，那麼便一抽二賣(視前晚國際盤情況，不一定賣開盤價)三不管(賣了以後千萬不要再流連這檔股票)。

以下這篇文章，有關如何賣新股，有特別解說，請參考：http://classic-blog.udn.com/op1681/14953384

摘要：

新上市、櫃股票，以開盤價做為計算基準，是為了方便。通常我的賣法是：前一天國際盤上漲或持平，就賣開盤價；國際盤下跌，則不賣開盤價(可能賣到最低價)，而是等漲不動回檔時再賣出，或第二盤仍低於開盤價，於第三盤賣出。但一定要在9:05前結案，至遲不能拖過9:10，否則必難擋貪婪心魔，甚至長期套牢了。