Facebook 的高速成長也吸引了一群超級投資者的垂青，當年有很多人錯過了 Google 的高速成長期，這個教訓告訴他們這次不能輕易錯過 Facebook 這條大魚。香港首富李嘉誠早在 2008 年就看中了 Facebook 的未來潛力，並以個人基金會的名義入股 Facebook，兩次注資共 1.2 億美元取得了 0.8% 的股權（目前帳面報酬率已高達 233%）。2011 年初高盛投資銀行和俄羅斯投資公司 Digital Sky Technologies 在一筆私募交易當中向 Facebook 注資 5 億美元，而高盛更希望透個成立特別投資工具（SPV），將 Facebook 沒有上市、不流通的股票證券化，讓其頂級富豪客戶有機會投資總值達 15 億美元的Facebook 股權。根據前一次交易的規模推算，投資人相信 Facebook 目前的價值已超過 500 億美元！這意味著 Facebook 已經與瑞士信貸、美國運通及波音飛機公司的價值不相上下，即使它存在的時間只有短短的 6 年不到。

未來維持高成長的重要關鍵

Facebook 的價值超過 500 億美元，這究竟是高還是低？2010 年 Facebook 的廣告營收約 19 億美元，我們假設其淨利率與 Google 相同（25%），則淨利大約 5 億美元，500 億美元的估值推算其 2010 年本益比約為 100 倍左右。這個數字乍看之下或許風險很高，但私募基金圈內人士指出哪怕 Facebook 從現在開始再沒有一個新增用戶，500 億美元的市值平均到用戶身上也不過才等於每人 90 美元。考量到 Facebook 手上的用戶的資料：客戶名稱、客戶職業、客戶行為模式與偏好一應俱全，廣告客戶很難拒絕向這些用戶精準推銷商品的機會。目前外界給出的 500 億美元身價在沒有任何用戶或者流量成長的前提之下，如果想獲得 20% 的年度回報率，就等於 Facebook 每年必須獲利 100 億美元，這意味平均每年在每位用戶身上賺取 15 至 20 美元，或者在每位用戶花在 Facebook 網站上的每小時賺取區區 7.1 美分。許多風險投資基金都相信 Facebook 是目前最有可能超越 Google 的網路公司，未來市值超過 1,000 億美元、成長為可與微軟、Intel、Google 並駕齊驅的偉大公司也並非痴人說夢。但這必須建立在一個前提：Facebook 能夠跟上「行動上網」的大趨勢！

根據統計目前全球已有 43 億人口使用手機，加上最近三年行動上網與 SNS 社交網路的快速興起，各種移動上網設備如智慧型手機、小筆電、MID 等行動上網裝置出貨量高速成長。2010 年各種類型手持上網設備總和超過 4 億台，正式超過了 PC 和 NB 的總量。分析報告指出在不久之後的 2012 至 2013 年，全球行動上網用戶數就會超越電腦上網用戶，未來在包括印度、中國等新興市場，行動上網更會是主要的上網途徑。這個趨勢目前已經在日本市場出現，而中國市場由於行動上網的資費低廉，手機也是華東地區眾多移動工作人口（打工仔、打工妹）上網的主要方式。根據投資銀行 Morgan Stnaley 的預測，全球 3G 以上的通訊技術滲透率將在 2010 年超越 20%，一旦超越這個普及度的「甜蜜點」，所有相應的商機、應用範圍在歐美市場都將快速起飛，其後的一、兩年內這一趨勢更將在全球遍地開花。

Facebook 看中兩大行動應用

我們從過去 Facebook 的人事以及瞄準 Google 員工挖角的歷史，也能明確看出 Facebook 對於手持裝置市場的重視：Erick Tseng 過去任職 Google 時擔任 Android 研發團隊的高級產品經理直到 2010 年 5 月，之後加盟 Facebook 並負責 Facebook 在 iPhone 和 Android 系統內應用業務，他的加入對提高 Facebook 行動產品業務運營能力起到了巨大的幫助作用。在 Google 奮力打造行動廣告業務時，失去 Android 團隊的關鍵員工是一大打擊，而 2010 年 6 月 Matthew Papakipos 離開 Google 加盟 Facebook 對 Google 而言是另一個重大打擊，因為 Papakipos 過去是 Google Chrome OS 作業系統項目的工程總監，加盟 Facebook 之後 Matthew Papakipos 的職位是 Facebook 工程總監。

從 Web 2.0 的資訊傳遞平台角度來看，多數應用如音樂、拍照、Internet 所瀏覽的內容都值得使用者間互相分享，這類平台分享文化目前已在電腦為主的 Internet 使用中快速成熟，並總括稱為「社群網路」（Social Network）服務。根據 NOKIA 在歐洲成熟市場進行的手機使用者調查，可發現在智慧型手機滲透率提高後，使用者對於手機各種功能的依賴性也隨之提高，其中包括社群網絡在內。原本從 PC 領域起源的社群服務如 Facebook、Twitter 逐步將服務從 PC 延伸至手機上，激發出行動與社群服務結合的火花。雖然智慧型手機的硬體（運算功能及螢幕尺寸）比不上電腦，卻有一個無可比擬的優勢：搭配 3G 行動上網服務後，智慧型手機就擁有「隨時」與「隨地」使用社群服務的能力，讓使用者在第一時間共享自己的心情或照片。畢竟社群就是要建立朋友間的溝通平台、黏著度非常高。

隨著智慧型手機與行動上網的普及，SNS 社群服務擁有更為強大的通信功能。過去多數人把 MSN、QQ 與 GTalk 歸類為 IM（即時通信），而 Gmail 與 Hotmail 則屬於電子郵件服務，而 Facebook、MySpace 則被稱為 SNS 社群服務。若以這個定義來區分，手機其實比 PC 更早擁有了 IM 功能（透過 SMS 短信服務）。在行動上網普及之後，把各種網路服務「即時通信化」的努力從未停止過。 Blackberry 以提供最好的 Email 即時推送服務而崛起，Apple iPhone 內的「Push Notification」服務則讓 E-mail 、Twitter 、Facebook 等各種網路服務都「即時通信化」、進而讓即時通信軟體市場被邊緣化。如果 Facebook 能夠更完美提供「Push Notification」服務，其結果將是手機短信、MSN 與 E-mail 的使用機會大幅降低。

除了行動通信功能之外，Facebook 還有另一個著眼點：移動社交遊戲。近兩年由於 Facebook 的崛起，帶動了「快樂農場」、「德州撲克」等社交遊戲的蓬勃發展，這類遊戲遊戲領域擁有「低開發成本」和「高用戶流量」兩大優勢。開發一款傳統電腦遊戲需投入 1,800 萬到 3,000 萬美元，但如果開發給 Facebook 或其他社交網站的社交遊戲則僅需投入 3 萬至 30 萬美元。最近結束的多倫多 2011 GameOn Finance 研討會上，行業專家估計社交遊戲的成長速度高於整個遊戲行業平均，以社交網站 Facebook 和 MySpace 上的遊戲為例，Zynga 公司的「快樂農場」約有 6,100 萬月活躍用戶，PlayFish 公司「Pet Society」遊戲擁有超過 2,00 萬月活躍用戶。社交遊戲的付費玩家在 2010 年已創造了近 8 億美元的營收，也是 Facebook 除了廣告之外的第二大收益來源。在智慧型手機快速普及後，社交遊戲玩家的遊戲平台從電腦快速轉移至行動設備（在通勤或等人時打發時間），如果能夠推出和電腦版網站類似的系統平台，Facebook 將可明顯提升來自移動社交遊戲的相關收益。

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