工商時報【記者張志榮╱台北報導】
花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）昨（7）日指出，待台股指數攻克去年8月的8,000至8,300點跳空缺口後，小型股後續漲幅預估可達27％，主因按歷史經驗來看，陸續歸隊投入股市的散戶，會優先佈局小型股。
目前谷月涵的台股投資組合中，投資評等列為「買進」的小型股包括萬海、東聯、中鼎、茂迪、精華、國賓、榮剛等，共計7檔。
台灣昨天公佈2月出口較去年同期成長10.3％，花旗銀行台灣首席經濟學家鄭貞茂認為，儘管次數據優於他原先預期，但仍不足以認為經濟已進入復甦階段，因為考量到美國經濟成長仍屬溫和、歐洲經濟面臨衰退風險、中國經濟成長更已趨緩等因素，第二季經濟能見度仍差。
「小型股價表現優於大型權值股的」的跡象，從近期台股上市櫃指數走勢頗能看出，如昨天加權股價指數小跌34點、但櫃買指數卻小漲0.1點，大型權值股的回檔修正，也反應在國際資金已連續4個交易日賣超上。
谷月涵指出，按歷史經驗，當台股在走一段相當長的資金行情、且散戶進場仍有限（融資餘額佔台股成交量）時，代表小型股的櫃買指數表現會優於代表大型權值股的加權股價指數。
谷月涵表示，目前台股散戶參與意願仍相對為低的主要原因，在於對台股這波漲幅仍有所疑慮、或對台股持股水位仍相當低，但散戶一旦下定決心要進場，大多會以小型股為主。
谷月涵指出，目前台股2012年本益比約15.2倍，其實並不便宜（雖預估台股有超漲至9,000點的空間，但合理指數為8,200點），這也是小型股後續股價上漲空間可望優於大型權值股的原因，因為大型權值股已不具投資價值誘因。
因此，谷月涵認為，只要台股指數能攻克去年8月8,000至8,300點跳空缺口，按過去歷史經驗來看，台股每有資金行情、必會一波到底，27％的潛在上漲預期對小型股而言更為確實。
