貨幣貶值真正的原因，原來是這個... - 大智品味

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貨幣貶值真正的原因，原來是這個...

2024/11/12 14:04:04瀏覽51｜回應0｜推薦0

現任阿根廷總統米雷伊「休克療法」挽救經濟，圖為宣誓就職影像。（路透社）。

經濟學家分析貨幣貶值的原因，大都以過往貿易幣值強弱效應來分析，但其實貨幣真正貶值的原因，是因為人們認為這張幣紙，只是一張「壁紙」，沒有公信力的貨幣，跟國際貿易沒關係，跟政府誠信有很大的關係。這也是後來加密貨幣,比特幣、以太幣大行其道的原因，當政府貨幣沒有公信力的時候，民間會自成一個貨幣信任系統。

真實貨幣系統崩壞的原因，如同過往阿根廷，2014年年初到2月初，阿根廷比索貶值20%，急速貨幣貶值，資金外流，有人認為跟當時美國QE退場的關係，其實這只是貶值的外在因素，真正貶值的原因，是阿根廷倒債，欠錢不還，還亂印鈔票，貨幣基金會，因為如此，對義大利的貨幣誠信高度質疑，導致阿根廷通膨飆升，貨幣變成壁紙，比民間的數位貨幣還沒價值。

政府變成詐騙集團貨幣自然貶值

過去在Discovery頻道裡，有一個節目專門介紹阿根廷騙術，這個節目主持人假裝遊客做街頭實驗，他走在阿跟廷首都，會莫名其妙被陌生人撞到，然後另一個人，會從背後把他的皮夾偷走。

另外一個街頭實驗，是他坐計程車時，主持人拿真鈔給計程車司機，計程車司機會趁機調換真鈔，拿一張假鈔，跟他吵著說，他拿到的是假鈔，還要他再拿一張真鈔跟他換。

晚上這位實境秀主持人，在一家酒店喝酒，有一個長相非常貌美的女子，說要跟他到房間共度春宵，結果這個女子趁他不注意的時候，在他酒裡下藥，準備把他的財務洗劫一空，後來被識破，這就是所謂阿根廷的騙術。

阿根廷的騙術像傳染病一樣，散佈全國，阿根廷的假鈔從銀行到警察都有，這國家的經濟信譽蕩然無存。貨幣不斷貶值，物價不斷飆高，人民根本不相信政府，國家的政治人物，在阿根廷人民的眼裡，只是國家詐騙集團的一個「高級騙徒」，他們比一般老百姓高級一點，掌握權力行騙國際，用假錢、假帳目騙其它國家，跟其它國家借錢。

阿根廷變成了，喊狼來了的說謊小孩，行騙國際，沒有人相信這個國家的貨幣。阿根廷曾經十年內二度倒債，2008年阿根廷總統基希納夫人宣佈計劃「國有化」十家退休基金300億美元，震驚市場，因為2001年阿根廷政府，上次沒收民間儲蓄後不久，隨即倒掉國債950億美元，引發全球賣壓。

貨幣貶值企業活力被匯率吃掉

儘管阿根廷政府，曾對貨幣貶值提出相對應措施，可以暫時緩解外匯儲備的壓力，但因政府限制資本外流、控制通膨和恢復投資者信心的計劃不明，因此，過去阿根廷貨幣國際信用評級，相當負面展望。

由於阿根廷通膨加速，貶值將使銀行資產的品質惡化，家庭購買力下降，履行債務能力減弱，通膨導致阿根廷銀行運營費用增加，收益下降。由於企業收入的是比索，但債務卻以美元計算，貶值將對企業造成負面影響。高成本和投保者數量減少，保險公司的盈利也將出現下降。

過去阿根廷政府對社會的控制能力十分脆弱，通膨越來越高，社會矛盾惡化，時常爆發大規模社會危機。追根究柢，阿根廷過去會有如此，在於政府對於貨幣的信用度把關不嚴，致使地下經濟危害國家的正常運作，導致整個國家崩潰，可見貨幣的「誠信」度，是一個國家經濟命脈，沒有誠信，貨幣等於是一張廢紙，人們不願為廢紙努力，企業就沒有活力，經濟自然下滑。

「休克療法」誠實面對貶值經濟開始出現活力

為了挽救這個國家貨幣，現任阿根廷總統，哈維爾·米雷伊( Javier Milei)提出「休克療法」政策挽救經濟，所謂的「休克療法」，大幅削減政府財政支出，放鬆價格與貨幣管制，減少國家補助，快速的進行貿易自由化，公有資產進行大規模的私有化。這類經濟政策對國家短期衝擊很大，失業率攀升，人民反動情緒會上升，但這是挽救貨幣貶值危機，不得不做的嚴厲手段。

由於阿根廷前任政府，大量印鈔票，創下巨額赤字，導致通膨嚴重，貨幣披索嚴重貶值，阿根廷外債2630億美元，政府美元儲備不夠。

阿根廷休克療法經濟策略，的確在通膨抑制有效，2024年2月，阿根廷相較1月份20.6%通膨率，下降至13%。阿根廷政府在多項「休克療法」經濟措施進行之後，政府每月出現財政盈餘，通膨率開始下降，外匯存底成長超過70億美元，但付出的代價很高，因為削減政府財政支出，也導致失業率上升，政治動盪，在所難免，這就是貨幣誠信不足所帶來的痛苦。不過，國際貨幣市場開始對阿根廷政府恢復信心，國際貨幣基金組織，衡量阿根廷違約可能性下降，開始相信新政府，相信後續阿根廷貨幣，會得到更多人的信任，所以說，世間經濟最大的價值，不是那些印著數字的貨幣，而是人們對貨幣交易的信任，只有當人們對貨幣交易的信任，貨幣才有價值。

阻止貨幣詐騙成立民間第三方金融監管機構

所有的貨幣金融政策制定，都必須先以信任為基礎，這讓我想到，當我們在跟別人交易的時候，建立我跟對方的交易信任基礎，是長久經營事業的基石，如果我跟對方，在溝通上，沒有一個信任基礎，就很難有最佳品質交易。

現在台灣很多金融詐騙，主因還是做買賣交易的人，不相信政府金融機構的保證，反而相信民間投資的假交易，導致金融詐騙集團橫行，金融監管機構，對於民間的金融交易，並沒有一個強制的信任第三方保證，如果我們有一個民間第三方金融監管機構，也許會有更好的金融詐騙防止機制，讓大家對於政府的貨幣金融政策，多一份信任。

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