人民幣升值對股市的影響主要有以下幾點：
1、人民幣升值標志以人民幣計價的資産全線升值，那麽以人民幣計價的股票當然應該上漲。
2、人民幣升值標志著中國的綜合國力增強，這是由于近年來整個宏觀經濟加速健康平穩運行的必然結果，股市的漲跌與宏觀經濟運行息息相關，那麽人民幣升值作爲一個標志將推動股市上漲。
3、人民幣這次升值，更應該看重的是彙率制度的調整，由以前的緊盯美元變成了有限浮動的彙率制度，將使人民幣進入一個對美元的升值周期，那麽這種對升值的進一步預期對股市的上漲有強大的推動作用。
4、人民幣升值對于資源進口型企業是重大的利好，成本的降低將有利于這部分上市公司業績的大幅增長，其中受益的板塊集中在航空、汽車、石油加工、高檔的造紙板塊、技術引進型高科技板塊、資源引進型的金屬加工行業。
5、人民幣升值加上進一步升值的預期會引來大量的外資購入以人民幣計價的資産，目前股市沒有完全開放，房地産、金融券商是最好的投資平台，這兩個行業會因此受益。
6、人民幣升值對于出口型企業和外貿企業是利空，目前國內的紡織行業、家電行業、小商品行業、部分出口比重較大的外貿行業、大型的造船業、對外投資較多的一些企業、以及外彙儲備較多的一些企業。
綜上所述，人民幣升值以及人民幣彙率制度的調整對于股市的影響利大于弊。

一、人民幣升值之利：
（一） 人民幣升值可能意味著人民幣地位的提高，中國經濟在世界經濟中地位的提升。
1）中國老百姓手中的財富更加值錢，人民幣一升值，老百姓手?的錢就更值錢了，中國的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。
2）中國外債壓力的減輕和購買力的增強等等。
例如：誰在掏錢維持號稱“全球老大”的美國政府的日常運轉？想當然的回答是美利堅合衆國的廣大納稅人。這個回答並不全對。因爲當前的美國聯邦政府財政赤字巨大，光*納稅人的貢獻翻譯還不夠開銷，因而不得不大量舉債。而最大的債主是誰？是日本和中國。中國3000多億美元的外彙儲備，很大一部分買的是美國政府公債。
中國成爲了全球最強大的帝國的最大債主之一。這個事實本身顯示了中國日益增強的經濟實力和國際影響力。去年中國對全球經濟增長的貢獻，僅次于美國；對全球貿易增長的貢獻，僅次于美國和日本。*經濟實力說話的人民幣自然而然也就獲得了更大國際事務話語權，這是好事。
3）有利于進口産業的發展：中國石化副董事邵金揚在接受采訪時稱：“如果人民幣升值，海外資産對我們來說會較便宜。”如果人民幣升值5%，中國石化2003年進口的石油酒瓶雕刻，以目前的價格計算，成本將減少逾1億美元。

（二）人民幣升值的前景還是越來越清晰的。
這是因爲，正如1994年以前人爲高估人民幣幣值的政策被迫放棄一樣，人爲低估人民幣幣值也是難以持續的，因爲在彙率的問題上，政策幹預，雖能一時起作用，但最終還是市場說了算。只要中國能夠保持經濟高增長，同時推動人民幣完全可自由兌換進程，那麽，人民幣升值，成爲區域乃至世界貨幣將爲時不遠。而目前還沒有足夠的證據表明，中國的經濟增長會在不遠的將來突然停步；中國的貨幣當局也一再表示，人民幣將走向完全可自由兌換。
實際上，人民幣的上升之旅已經開始，起點就是1994年1月1日的大幅貶值。這一年，人民幣官方彙率向市場彙率並攏，由上一年的1美元兌5.80元人民幣調整爲1美元兌8.70元人民幣，貶值幅度爲33%。從那時起到去年末，國家外彙管理局統計的情況是，人民幣相對于美元、歐元(1999年以前爲德國馬克)和日元名義升值幅度分別爲5.1%、17.9%和17%；考慮通貨膨脹因素，實際升值分別爲18.5%、39.4%和 62.9%。而國際貨幣基金組織測算的結果也反映了同樣的趨勢。
雖然如此，但在當前，試圖誘導人民幣大幅升值，不具備現實條件。

二：人民幣升值之弊：

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（一）受人民幣升值的影響，中國的經濟增長將會放緩。表現在三個方面：
1） 人民幣升值會影響到我國外貿和出口。人民幣升值，就會提高中國産品的價格，加大資本投入的成本，帶來的是我國出口産品競爭力的下降，從而引發國內經濟的不景氣。
一國貨幣的升值，帶來的是該國出口産品競爭力的下降，從而引發國內經濟的不景氣。在這個問題上，日本是有血的教訓的。在1985年，爲了遏制廉價日貨出口狂潮，美、法、德、英的財政首腦就采取過相應的手段，迫使日本簽署了“廣場協議”，從而逼迫日元升值30%。此後，從1985~1996年的10年間，日元兌美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“廣場協議”被公認是引發日本經濟衰退的罪魁禍首。現在日本無非是想把這一悲劇轉嫁到中國。
2） 還會影響到我國企業和許多産業的綜合競爭力。因爲盡管“中
國制造”已經成爲世界市場的主要産品，但中國産品的一個致命弱點是還沒有形成自己的品牌，目前所占的市場份額，主要依*中國産品價格的低廉，在競爭中並不處于主導地位，如果競爭力受到打擊是很可怕的。
《中國企業家》這次調查的最大發現是：82.4%的企業認爲，人民幣彙率的變化，會對企業的經營活動産生影響。對于正在中國經濟舞台上活動著的企業來說，人民幣就像空氣和水一樣。
例如：創維集團董事局主席黃宏生，這位中國彩電出口大戶的老總面對升值的前景憂心忡忡，他認爲，中國出口的大多是技術含量低的産品，高科技産品很少。人民幣如果升值，中國的國際地位也許提高了，但制造業在全球的競爭力將逐步喪失。他算了一筆賬，如果人民幣升值10%，就等于出口價格提升了10%，而中國國內制造企業好一些的利潤也只有5%左右，加上一些財政貼息，中國企業盈利水平平均也不到3%。平均3%的利潤率怎麽可能調節10%的升值壓力？肯定會出現大面積虧損。
黃宏生以創維爲例，勾劃出中國企業對人民幣升值的最高心理底線：“現在我們在美國市場很難有大的提升，很大原因是其他世界工廠産品跟我們的價格一樣低。比如來自墨西哥的彩電、歐洲土耳其的産品很便宜，我們提一美元都不可能。我們今年在美國市場希望能提高三千萬美金銷售，但是如果人民幣升值了，那麽這個計劃就流産了。”
又如：與制造企業相比，那些在彙率風險最前沿的外貿企業，是變化的最強烈的感知者。對于出口型企業來說，出口的量，相對進口，要大得多。因此，黃宏生才說，人民幣升值會造成毀滅性的打擊。
東方科學儀器進出口集團公司總經理助理黃方甯，向記者講了一個因爲歐元升值——也就是人民幣貶值，導致虧損的例子。2003年年初，他們有一筆交易，簽約時歐元和美元的彙率還是1:0.9，等到交貨時，漲到了1:1.1了，他們又沒有采取鎖定彙率的措施，于是賠了。“即使我們有10%、20%的中間利潤，也都抵不上升值的損失。只能自己補上去了。”
再如：一些原來在中國進行生産的跨國企業禮贈品，可能會將投資轉移到墨西哥或馬來西亞，20世紀80年代，台灣也曾經曆過中國現在的壓力，在台幣對美元的彙率從1:40漲到1:25後，一些傳統的低附加值産業，紛紛轉移到東莞。同樣，有專家分析，如果人民幣升值，這些傳統産業又會從東莞轉移到像中亞、越南等更不發達的地區。本來，中國還有很多地區，比如西部，可以容納這些産業，但因爲貨幣的調整是針對所有企業的，可能使得中國被迫提早經曆産業空洞化的過程。
3） 還會破壞中國經濟的長遠發展，使我國的金融距爆發危機的邊
緣越來越近。升值業可能葬送我國多年辛苦造就的良好投資環境，新增的海外投資則會減少，中國經濟增長的原動力將被大大消減，因爲這種投資變得相對昂貴。另一方面，國際遊資的投機活動可能增加，使我國的金融距爆發危機的邊緣越來越近。
例如：從墨西哥金融危機到亞洲金融危機，顯而易見的是這些國家的政府均是以高利率的貨幣政策，以吸納國內資金，但其效果卻適得其反，由于內部資金乏力，又吸引了大量的國際遊資流入，使資金流向出現偏差而形成資金結構上的矛盾，埋下了貨幣危機的隱患；同時又産生了外資流入推高了本幣彙率的矛盾，觸發了經濟結構問題的暴露贈品，或出現泡沫經濟或出現經濟滑坡，從而被迫實行本幣貶值政策，直接導致貨幣市場和證券市場的交易風險，並最終引發金融危機。