理柏，晨星和金鑽三大基金獎，評選出的得獎基金，堪稱是同類型基金的一時之選，但投資這些得獎基金，不是看誰在媒體做的廣告宣傳多或公關稿件發得多，或是理專強力推薦就可以買喔！投資這些基金也有門道，掌握住訣竅，才比較有機會獲得良好報酬。

在這裡，首先以貝萊德環球資產配置這檔基金為例說明。

這檔基金，目前投資人在銀行通路買得到有三種，一為歐元計價的A2股基金，這是預付手續費型的，二為預付手續費卻是美元的A2股基金，三為後收手續費（或稱遞延費），美元計價的C2的股基金。這三類基金的表現如下：

貝萊德環球資產配置基金三種類型的表現

類型	年初迄今	1年	3年（年度化）	5年（年度化）
A2美元	3.03	27.95	2.51	6.42
A2歐元	3.58	28.64	2.53	6.4
C2美元	2.65	26.36	1.24	5.11
A2美元、C股差異	0.38	1.59	1.27	1.37
A2歐元、C股差異	0.93	2.28	1.26	1.29

資料來源：晨星台灣，統計到2010/04/16

這三類基金表現，兩類A股基金表現差異，主要是因為匯價，A、C股基金因為天期不同則有 0.38到2.28個百分點的差異，C股表現不若美元和歐元的A股基金，關鍵就在基金的費用率。

貝萊德環球資產配置三種不同類型的投資費率

股別類型	銷售費	遞延費	贖回費	經理費	總開支率
A2美元	5	_	2	1.5	1.78
A2歐元	5	_	2	1.5	1.78
C2美元	0	1	2	1.5	3.03

資料來源：晨星台灣，費用率更新時間2009/08/31

投資基金，相關費用比股票來得多，在此先容許回到基金投資的第一步─介紹各種費率，首先是銷售費，這是銀行或券商將基金賣給你時會收取的銷售費，表訂雖是5%，但在台灣通常最高是3%，是否往下遞減就看銷售機構是否有促銷、或推出網路銀行等而定。如何找便宜銷售通路可以參考本部落格的「經驗分享」裡的《投資基金，省手續費有門路─請你跟我一起這樣做！》一文。

經理或稱管理費，是基金經理人和投資團隊每年向投資人收取費用，當然也是經理人和團隊一整年辛苦所得，這費用不論基金表現是賺是賠都是會收的。

總開支率，是基金公司為這檔基金所做各種推廣活動必要支出，所謂羊毛出在羊身上，你會買那一檔基金，除了基金績效好，你是伯樂相中它，或是朋友「吃好倒相報」，但多半時間是理專跟你推薦或你看報章雜誌消息和廣告而獲知，基金公司做這些推廣工作都要花錢，錢就來自投資人每年從基金淨值裡「上繳」費率。

再來，就是大家比較不熟悉的遞延費和贖回費。贖回費目前在台灣主要是針對時機交易（market-timing）投資人（持有基金時間過短者）才會收取懲罰性收費，一般循規蹈矩者是不會有此費率。

遞延費，則是針對後收手續（銷售）費者可能產生的費用。基金因為銷售費是投資人申購同時收取或賣出後才收取，分為A、B、C等三類股，A股是前收手續費，就是你申購基金時就付了一筆銷售費給銀行或券商。B與C股基金均是後收手續費，B、C兩者差異就在遞延申購手續費的計算，一般銀行通路針對B股依投資人實際持有這檔基金的時間長短，收取4到0％遞延申購手續費；C股基金，則是在投資人贖回時，也依投資人持有天期收取1到0％遞延申購手續費。 

此外，B股基金淨值中每年須額外負擔約 1％（年費率）的分銷費用，C股基金則為 1.25％，若投資貝萊德環球資產配置基金 C股，這年費率就納入總開支率裡，因此其總開支費率相較A股就是高出1.25個百分點，再加計遞延費 1％，投資一年C股兩項費用也要2.25％，與A股申購前收手續費約在2.5％-3％不等，C股投資成本，相對A股是便宜的。 

但投資人若是偏好長期投資，或基金被套牢、被迫要長期抗戰，投資 C股就相當不划算，因為每年必須比A股基金投資人多負擔 1.25％年費率，若再比較長期基金績效表現，C股基金績效不如A股好。 

我持有這檔基金已有相當時日，當初買這檔基金也是聽信基金業者的廣宣，強調這檔基金投資的靈活度，但基金公司唯一沒有說的就是這檔基金低波動，並不適合做定期定額。

第一錯，就是錯在資訊不足，這基金特質是穩健，但就不適合定期定額，自己第二錯就是墮入基金公司和銀行為「綁客戶」以退休美名、加2.5％的便宜手續費，自己真的為退休美夢開始定期定額這檔基金。結果多年下來，只有在2008年金融海嘯前，曾達 10％的報酬率，惟風暴狂襲基金淨值一落千丈，好像基金經理人操盤績效不若廣告所言的神通廣大，想要賺到那10 - 20％停利點，還有得慢慢等。 

建議同好，千萬不要踏我覆轍，這檔基金其實比較適合做單筆，投資技巧也很簡單，就是市場極度悲慘時就逢低承接，有一筆意外收入進來時，真的不知如何投資，這檔基金算是穩健，還可信賴，最好就買A股，至於要選擇歐元或美元，就看你自己的匯率判斷，趁著近年歐元便宜，A股歐元計價應是不錯的選擇。

這檔基金千萬、也不必要做定期定額，否則你會跟我一樣苦等 20％停利點，總是等不到。若要長期投資這檔基金，至少一年以上，雖然C股惟相關費率看似便宜，但基金每年要比A股多付1.25個百分點的總開支率，加上年度化報酬率又比A股差，C股只適合做一年才有縮小費用率的功效。

只是承做C股銀行非常有限，目前僅有第一銀行和花旗銀行，其他銀行通路只能買得到貝萊德環資配的A股基金。想想到若是以1萬元申購此檔基金，前收手續費 2.5％，等於是 250元，但若是採後收，基金淨值上揚 20％，快滿一年就獲利出場，遞延費和分銷費合計 2.25％，手續費就要270元，C股費用率看似便宜，但事實上未必盡然。

若以上述三種類股表現為例，投資人在持有貝萊德環球資產配置C股滿一年後才出場，銀行不會收取遞延費1%，但投資人必須支付較A股高1.25個百分點總開支率、以及承擔C股績效就是比A股差1.59和2.28%，C股投資成本就再墊高。

這檔基金由於波動率低，定期定額絕非是最佳投資策略，除非投資人要做強迫儲蓄投資，否則逢低承接是比較好的作法，單筆投資若是重量級客人，銀行還會給予便優惠手續費，這樣一算下來，投資人也不用一定要到C股特定銀行開戶。