國內最大晶圓廠中芯國際即將登陸科創板，資本市場為之振奮，光刻機、芯片產業鏈持續大漲，國產替代再次加速，在關鍵卡脖子技術領域迎來了突破的希望。

自2018年美國限制我國科技企業以來，國產替代尤為迫切，國產芯片受到大眾前所未有的關注，在這樣的背景之下，資本、技術、人才的投入，芯片行業迎來史無前例的發展機遇，產業鏈各環節奮起直追，但在追趕的同時也要清醒，防止大浪潮之下的資本投機。

去年11月5日，南京德科碼被南京市棲霞區法院正式公佈為失信被執行人，董事長李睿為被傳失聯；

近日，德科碼（南京）半導體科技有限公司提交破產申請審查，徹底淪為欠薪、欠款、欠稅的“三欠公司”，自此，這個佔地17萬平方米，曾號稱總投資30億美元的德科碼晶圓廠項目慘淡收場。

風光的德科碼

德科碼封頂儀式

2015年，德科碼“CMOS 圖像傳感器芯片（CIS）產業園”項目落戶南京，到2016年6月項目舉行奠基儀式時，宣布的投資額已達30億美元，金額與當年3月南京簽約的台積電項目體量相當，當地媒體對德科碼項目的報導充滿了溢美之詞：

“建成後將填補中國CIS 產業的空白”、“彌補南京電子信息產業缺芯的不足”、“將填補國內相關產業的空白”......當年的德科碼項目可謂賺足了眼球，也被寄予了厚望。

在整個項目的規劃中，將分兩期建立兩座8寸晶圓廠和一座12寸晶圓廠，建成後月產能將超過12萬片，產品涉及電源管理芯片、微機電系統芯片、射頻芯片以及CMOS圖像傳感芯片等，此外還將建立封測廠、科技設計中心、芯片設計企業和配套生活區等。

2017年6月德科碼曾表示，一期8寸晶圓廠將於2017年11月主體封頂，2018年6月實現量產，整個項目看似非常順利。

脆弱的資金鍊

據知情人士透露，德科碼創辦人李睿為本身沒有多少資金投入，從頭至尾就投了100萬，德科碼早期運營資金完全依賴政府投資，又缺乏融資能力，當花錢的速度超過政府投資時，問題就爆發了。

另外，德科碼本身沒有核心技術，技術高度依賴海外。先是從意法半導體手裡買到COMS傳感器的相關工藝授權，然後又從安森美半導體買相關專利和技術授權，之後又在日本成立芯片設計公司，並找來原來日本東芝CMOS圖像傳感器的設計和研發團隊，此外還需要向合作方TowerJazz支付高昂的技術授權費。必利吉,必利勁,印度壯陽藥,日本藤素,春藥,汗馬糖

一方面融資吃緊，另一方面購買技術授權費用不菲，讓德科碼資金壓力非常大，2017年8月，德科碼向TowerJazz一次性支付1800萬美元作為技術授權費，此次支出耗光了德科碼的現金流，2017年9月，德科碼開始欠薪，建設廠房的工程款也被拖延。

2018年底，政府又到了一筆資金，德科碼給員工補發了2個月薪水，但仍欠著不少，此次補錢之後，德科碼再沒向員工發過一次工資。

德科碼項目區

2019年2月，德科碼又向TowerJazz支付了900萬美元的技術授權費，政府資金再次耗空，3個月後， 德科碼發布了等同於破產公告的“全體休假”通知。

三地三項目集體爛尾

除了南京德科碼項目，爛尾的還有淮安德科碼、寧波承興半導體：

2016年3月，淮安德科碼半導體啟動。董事長李睿為出資4000萬（談判出資），淮安項目佔地總面積350畝，總投資150億元，以圖像傳感器自主設計、製造為主，是整合半導體製造的IDM企業，號稱建設8寸、12寸厂。

2017年1月，李睿為正式退出淮安德科碼，之後起訴淮安，禁止淮安使用德科碼品牌，後來傳出淮安政府不得已做了妥協賠了錢，並於當年8月更名為德淮半導體。

2019年初，南京德科碼資金鍊斷裂之後，李睿為又召集部分人前往寧波註冊了“承興半導體”，從寧波拿了700萬投資之後又不管了，現在這個項目也黃了。

巨額欠薪

據南京德科碼員工介紹：“有不少人被拖欠了整整一年的薪水，最少的也欠了幾個月，保守估計欠薪總額超過2000萬”。

另外還介紹，德科碼當初從外地招來很多技術人員，其中有不少人是拖家帶口的，現在德科碼倒了，南京只剩下一個台積電大家還都進不去，只能再去外省找工作，現在10來名攜帶孩子來南京的工作人員，已大部分離開南京，還有一位實在沒辦法，只能把孩子留在南京，家裡來人照顧孩子，自己再去外省打工。

2019年6月至今，員工、供應商、工程商陸續向法院起訴德科碼，南京市棲霞區人民法院已經對德科碼下達了接近20份執行文件。必利吉,必利勁,印度壯陽藥,日本藤素,春藥,汗馬糖

資本投機

“芯”能否耀未來還未可知，“碼”到沒成功已成定局。

南京德科碼30億美元投資，淮安德科碼150億投資，咋一看都是大項目，也頂著填補國內相關空白的巨大光環，但實際上並沒有自己的核心技術，全靠引進，資金全靠政府投資，缺乏融資能力，沒有那個實力還想一步到位，未免口氣過大，脫離實際，步子邁得過大的後果只有失敗。

另外，李睿為多方騰挪，借國內芯片產業急迫發展之機，套路政府投資，李睿為的投機行為究竟給三地政府造成了多少損失暫時還不知道，但這樣的慘痛教訓值得人深思。

國產芯片確實需要大力發展，但在發展過程中還需擦亮眼睛，甄別資本投機，同時也要從實際出發，堅持自主創新，完成技術積累，再去談填補空白的事，國產芯，不僅要有決心，還得要有耐心。