工商時報【黃惠聆╱台北報導】

在美國宣布暫緩升息後，市場資金到處找穩定收益的投資標的包括黃金、風險性債券券以及地產基金都成了市場熱門標的，而地產基金和REITs近期更是大吸金，法人表示，因為超低利率效應再發酵，讓REITs和地產基金翻多。

根據EPFR統計，全球地產基金連4周吸引資金流入，上周買超增至近5.4億美元，再創今年來最大單周買超紀錄。由於資金大量湧入，截至3月22日為止，MSCI美國REITs指數也從2月中旬低點反彈近15％，東證和香港不動產指數也同樣大幅彈升。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森?邁吉表示，不動產產業受惠目前全球央行的寬鬆政策，因相較於當前公債殖利率已經來到歷史低檔水位，預期市場資金將往高息資產靠攏，目前全球REITs指數平均股利率達5.4％，為全球股市平均2.7％的兩倍，在超低利率環境之下格外吸引投資人青睞。

雖然全球風險性資產在今年初壟罩於景氣衰退的疑慮而修正，野村全球不動產證券化基金經理人白芳苹表示，但不動產前景仍相對堅實，不動產類股走勢相對抗跌，近期以東證不動產指數與香港不動產反彈最為強勁，英國富時不動產指數則受到脫歐公投議題對英鎊與投資氣氛的衝擊相對疲弱。

白芳苹指出，分析2016年不動產相關業者仍將呈現良好獲利，目前有逾60檔的美國上市REITs已經公布去年第4季獲利，近9成符合或超越預期，平均核心營運現金流量（FFO）年成長達9.5％。

展望後市，美國聯準會暫緩升息，低利率環境依然存在，在此條件下，不動產資產類別持續提供有吸引力的收益率，評估全球不動產淨資產折價達11％，有望創造產業中期上檔空間。