撰文者:商業週刊 黃總經理

「我們一開始成立的時候已經在大陸整合了三家公司，預計今年再收購三家，台灣目前已經談了四、五家，都表示有意願。」和我談話的是某服務業的業者，他打算用併購的方式整合兩岸相關的同業，很快達到經濟規模，然後再到資本市場上市。

「我們併購只有用少部分的現金，大部分還是用股票換股，我們會在境外設立一家控股公司，大家根據事先談好的價值轉換成控股公司的股權。黃總我希望你能幫我們做整體財務規劃，將來把公司在台灣上市。」這個人看上去還不到四十歲，但講話相當有條理。

「請問你和其它對象談判容易嗎？別人願意將公司和你整合嗎？」我提了一些問題。

「還算蠻好談的，每家業者年營業額從幾千萬台幣到一、二億的都有，我們不希望找太小的標的。」

為什麼願意合併？

「就是因為股票將來會上市，大家有資本利得可以賺，如果他們完全靠自己，絕對做不大，更不可能上市。」

他所謂的產業整合，在大陸相當普遍，過去我也幫忙客戶設計過，但對台灣人來說，這種「資本運作」是相當新的概念，我對他的背景感到很好奇，果然不出我所料。

「我以前在台灣就有一個MBA學位，後來去大陸為了培養人脈，又唸了一個EMBA，這次也是和班上同學一起合夥。」

兩岸服務貿易協議剛簽訂，大家還在吵陸資對台灣產業的威脅，擔心若不加以保護，台灣會被陸資砸錢購併。

其實那裡需要陸資？聰明的人早已嗅到錢的味道，你可以自己來做整合，找私募股權基金（Private Equity）融資，迅速將規模做大。

台灣人對陸資的認識太過於天真，總陷在錯誤的假設中打轉，浪費了很多社會資源。

首先，陸資不是廉價劣質的代名詞，會到台灣來投資的更不是。俏江南、复星集團這些市場龍頭才會有興趣來台，他們瞄準的是高端客戶，提供的是台灣所沒有的利基服務。

其次，陸資有興趣的不是台灣市場，而是台灣人才。台灣市場太小，即使觀光旅遊亦然，陸資的真正目的是掌握台灣的know-how，移植人才、技術、管理與商業模式去大陸。

再者，陸資來台不會引進太多勞工，而會用台灣人「以台制台」。服務業是非常本土化的行業，人、產品和服務都要貼近在地消費者需求，以前譚魚頭、小肥羊都因水土不服而撤出台灣。

另外，陸資來台會大量收購整併，而不會慢慢自建。你說這是經濟侵略也好，但這有什麼不對？有人捧著錢上門，想要賣的公司有一大把，比比皆是，你若不願意也可以自己團結起來做整合啊！

有人說台灣都是中小企業，特別是服務業，無法抵禦外資。這就是台灣的問題，許多服務業門檻太低，人人都能做，個個做不大，家家都殺價流血競爭。

7-11取代了傳統巷弄的雜貨店，85℃衝擊了你家隔壁的小咖啡店，誠品迫使三分之二的重慶南路書店走入歷史，這些都是「現代服務業」。連鎖經營、品牌化、集中管理加上專業人才，可以創造新價值，誰又有權力剝奪台灣產業轉型升級的機會？

台灣面對這個趨勢要如何因應？沒有什麼選擇，只能加速開放，加速轉型、加速整合、加速創造台灣價值、加速輸出台灣商業模式。未來是WTO的時代，不是ECFA，也不是兩岸服貿協議而已。

台灣可以和大陸合作，但你只能高價來投資我，不能挖角我的員工，經營管理還是由我負責，我掌握核心技術，我是你的partner，而不是單純地為你打工。

在電影《You’ve got mail》（電子情書）裡，Tom Hanks飾演的大書店老闆和Meg Ryan扮演的小書坊女主人在現實世界裡激烈地競爭，但在線上卻是親密的網友，最後有情人終成眷屬，but it’s not real。

台灣和大陸服務業的探戈，現在正要開始，但旋律終究會停止，強迫你面對現實。

台灣人有很多選擇，陸資不是唯一的選項。

不想被陸資整合，請你從今天開始，徹底改變你自己，不要再逃避。

資料來源:商業週刊

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