德公債殖利率／日本長期利率也下滑

編譯湯淑君／綜合外電

日經新聞報導，歐洲長期利率下滑的趨勢已蔓延到日本和美國，顯示市場揣測各國央行別無選擇，只能依賴用貨幣寬鬆措施提振疲弱的經濟成長。

今年初以來長期利率走低，最近德國10年期公債殖利率破天荒跌破1%，更引發美、日長期利率下滑的骨牌效應。

日本10年期公債殖利率15日一度降到0.495%，是16個月來首度跌破0.5%的關卡，而美國10年期公債殖利率也降到2.3%上下。

這反映市場對經濟的憂慮。歐元區第2季國內生產毛額（GDP ）零成長，德國和義大利經濟甚至萎縮，引起市場猜測歐洲央行（ECB）將推出寬鬆貨幣措施。

野村證券首席利率策略師松澤中說，投資人看準ECB將擴大寬鬆，正把部分資產從歐元區轉到日本和美國。

歐、美、日都面臨同樣的問題：低利率並未助長企業的資本投資，而工資與消費者物價通膨率仍偏低。

在美國，隨著經濟逐漸復甦，一般預料聯準會（Fed）今秋可望結束量化寬鬆（QE），最快明年初升息。但前財長桑默斯曾警告美國可能面臨長期停滯，Fed副主席費雪也對成長減弱表示憂心，愈來愈多市場人士認為Fed不急著升息。

在抗通縮之戰進入關鍵期的日本，日本銀行（央行）的購債計畫是導致利率走低的一大因素。4月調高消費稅拖累第2季經濟大幅萎縮，內需復甦的能力將備受考驗。

2014-08-17 經濟日報