2013年10月30日

台股突破8439高點後成交量萎縮，多頭攻堅量能不足，加上陸股因資金緊俏轉弱，外資上周五轉為賣超，大盤出現突破拉回之技術性回測走勢。

不過，美股、德股等主要股市上漲激勵，外資轉為買超台積電等權值股推升指數，大盤周一力守20日線反彈，只是成交量縮至700億元以下，不利攻堅，預估在9周KD值高檔鈍化下，維持箱型震盪緩攻。

高檔負背離訊號現

9月中至今，指數陸續上漲創高點，由8238點→8295點→10月中8433點→8459高點，但相對應的技術指標RSI及9日KD值高值卻愈來愈低，出現高檔負背離訊號，讓市場認為大盤有形成頭部反轉之虞。

通常負背離訊號在大盤大漲一段後出現，較可能是頭部接近訊號，就像9月是6609低點反彈以來的第21個月轉折月份，大盤可能轉折向下，但因今年指數漲幅有限，並不具太大向下修正空間一樣，轉折參考意義不大。

就箱型震盪走勢而言，可能頻頻呈現量縮、價量背離及指標負背離現象，如今年我們常看到成交量放大至千億元後，指數小幅創高點，但因成交量萎縮，大盤拉回整理，但修正幅度都不大。

即便是8月大盤的9月KD值從高檔交叉向下，也僅是時間波修正，10月可能又轉折向上，最近指數負背離訊號，是箱型震盪走勢的技術特性，不必過於負面解讀，中期仍看季線至8170點及8439點高點連線間(約8550點至8600點)箱型震盪。

無須過於負面解讀

就歷史經驗來看，台股第4季大多上漲居多，近12年來，只有4個年度第4季是下跌的，如2007年及2008年因金融海嘯衝擊，第4季分別大跌970點及1128點，2011年因為歐債危機餘波盪漾影響，第4季下跌153點。

而去年大盤陷入箱型震盪走勢，第4季小跌15餘點；其他年度第4季都大漲，即使2002到2004年間台股和現在相同陷入箱型震盪，第4季仍漲260點、279點和294點。

觀察美股將持續走多，中國上證指數短期雖因資金緊俏影響拉回跌破季線，但陸股在相對低檔，經濟可望軟著陸，中期雖進入整理，但不致大跌修正。在美股強陸股偏弱交錯影響下，台股可望維持中性箱型震盪趨堅走勢。

【廖繼弘】

★現職

統一國際副總經理

★經歷

康和證券高級顧問

統一證自營部副總

康和證自營部副總

★著作

《我的技術線型會轉彎》

★操盤資歷 14年