【聯合晚報╱記者廖賢龍/台北報導】 2014.11.04 04:51 pm

圖／聯合晚報提供

股市短期急漲讓空手及放空的投資人措手不及，多頭投資人則藉軋空氛圍選擇利空不跌個股的認購權證操作，例如，宏達電(2498)在法說會後就利空不跌而走揚，權證券商建議，可挑價外10~15%、長天期的認購權證操作。

永豐金證券衍生性商品部副理謝俊宏表示，先觀察標的股走勢可發現宏達電的股價由低點彈升，先前已整理一段時間，所以，對多頭投資人而言，比較可以期待較長時間的反彈，挑價外10~15%的認購權證可期待的投資報酬率較高。

但也因為可期待宏達電的反彈走勢持續一段時間，謝俊宏說，投資人可以選擇較長天期的權證，因為該類權證的時間價值比較不會流失太快，可以擺較長的時間，但這類權證的槓桿倍數剛開始相對較低。

謝俊宏表示，投資這類權證有利投資人的另一個原因，在於宏達電先前整理過一段時間，平均三個月或六個月的宏達電波動度不高，使得近期新發行的宏達電權證隱波率也會不高，目前約在50以下；事實上，宏達電近一周的股價已有波動，投資人現在買該權證的隱波率相對為低，所以，可以找較新發行的權證。

謝俊宏說，有些個股利空不跌，偏多投資人會藉認購權證作多，但因為確定漲勢後，不確定下波再急漲的時間為何，就會選擇長天期權證操作，對權證券商而言，目前發行權證的隱波率會訂得較低，對投資人較為有利。

謝俊宏表示，目前盤勢多頭氣氛轉佳，因此對於這類利空不跌而持續走揚的族群，投資人可以挑選認購權證操作，因為短期未必會上漲，挑選權證時，可以不必過於重視權證槓桿倍數，布局較長時間的投報率也會不低。