14:472021-12-09 旺得富理財網 鄭心芸

專家認為貨櫃三雄過去不曾坐上主桌，但今年獲利亮麗，將晉身入坐台股尾

明(2022)年尾牙行情啟動，分析師指出，明年初台股尾牙宴，哪些公司坐主桌，就會漲誰。由於貨櫃三雄今年獲利加起來，只比台積電少1千億左右，明年賺錢實力更可望大增，將拉近與台積電的距離，因此，長榮、萬海及陽明將憑藉亮麗的財報數據，首次晉升入坐台股尾牙宴主桌，明年行情依然可期。

過去農曆封關提早，台股波段行情就從春節紅包變成尾牙宴，明年尾牙在元月中旬，萬寶投顧蔡明彰認為，這將會是大戶拉高出貨開溜時刻。因為台股1月26日農曆年封關，緊接長達11天休市，但明年第一次FOMC在1月25～26日，正好是台股封關，無法反應聯準會重大聲明決策，於是法人及主力將提前結帳，獲利落袋為安，若無黑天鵝，新春開紅盤再回補持股。

也因農曆封關提早，台股波段行情就從春節紅包變成尾牙宴，蔡明彰表示，從現在到尾牙，還有一個月，台股目標價突破18,034點，上看18,500點，明年初台股尾牙宴哪些公司坐主桌，就會漲誰。

蔡明彰強調，今年預估上市櫃企業大賺稅後盈餘4兆元，刷新歷史紀錄，但實際上台股是M型社會，有一半約2兆元盈餘由30家公司包辦，這些公司應該坐上主桌，有些公司根本沒賺錢或賺很少，股價卻炒到天邊，混水摸魚根本沒資格來吃尾牙。

今年賺最多是台積電，估計今年稅後EPS 23元，大賺盈餘6,000億元，可是這幾年都是台積電第一，蔡明彰指出，毫無懸念，台積電是尾牙行情衝關主角，但肯定不是焦點。

誰是尾牙宴焦點股？蔡明彰認為是貨櫃三雄，這三家公司過去不曾坐上主桌，但今年獲利相當亮麗，有資格晉身入坐主桌。今年預估長榮、陽明、萬海EPS分別48元、47元及45元，分別稅後盈餘2,500億元、1,500億元及1,000億元，合計5,000億元。而2022年運價居高不下，貨櫃三雄2022年稅後盈餘與今年相當，估計5,000～6,000億元，貨櫃三雄今、明二年共計將大賺1兆元以上，與台積電賺錢實力差距縮小了。

蔡明彰指出，貨櫃三雄稅後盈餘與台積電差距僅1,000億元，但股價差很大，今年最高價，長榮233元、陽明234元、萬海353元，合計820元，超過台積電今年最高價679元，但現在貨櫃三雄合計股價低於台積電的價位，這或許不是很精確的分析方法，但可以比較貨櫃三雄與台積電價位的變動。

在尾牙行情中，蔡明彰認為，貨櫃三雄加起來的股價應會越來越接近台積電價位，貨櫃三雄9～10月呈現碗型底的整理，但壓力點長榮138.5元，週一已突破，陽明130元、萬海201元，在週三盤中突破，大功告成後，反而短線有整理壓力，但用了二個月打成碗型底，已充分籌碼換手，更重要把市場信心消磨殆盡。

投資如同修行，不可能碗型底剛突破，就立即結束行情，最近貨櫃三雄突破壓力，但融資沒有增加，顯示散戶期待不高，蔡明彰說，光是這點就暗示貨櫃三雄整理一下，攻勢更猛烈。

航運成交佔比也是尾牙誰是主桌焦點的參考指標，蔡明彰表示，週三近30％，今年最高曾經40％，但證明是賣點，最低10％卻是買點，現在底部成型，不可能再退回10％，於是保持30％就代表貨櫃三雄持續走強，並未帶動散裝輪及鋼鐵股。

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蔡明彰表示，鋼鐵業的成本推升下，明年鋼價維持高檔水準，中國鋼鐵終端產品近六成用於建築及房市，因此穩住房市就表示鋼鐵業會好起來。散裝輪主要載運鐵礦石，四維航今年EPS估8元，本益比6倍，慧洋-KY賺一個股本，本益比7倍，裕民EPS挑戰6元，本益比10倍，由於BDI指數在10～11月重挫50％，但12月反彈16％，散裝輪發佈的11月份營收下滑，應是逢低買點。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。