【聯合晚報╱記者廖賢龍/台北報導】 2014.06.04 03:40 pm

對現股波動敏感度才會較強 也可注意槓桿倍數大的

外資在近期大買金融股，也順利讓指數攻堅過9000點關卡，金融股因獲利佳，政府又積極推動兩岸服貿協議，增添金融股題材性。元富證券新金融商品部副理林旅仲表示，金融類股的隱含波動率較低，投資人購買認購權證時，最好挑行使比例較高權證，權證價格才易有敏感度，同時也可以注意槓桿倍數大的條件。

林旅仲表示，金融股相較電子股的波動率為低，權證發行商訂價金融股權證時，依公式計算的權證發行價格會相對較低，因此會拉高權證行使比例以便每單位權證價格可以提高接近1元，通常每單位1元權證較受投資人青睞，也因為行使比例較高，權證對現股波動時的敏感度也較強。

以富邦金 (2881)的波動率在30左右，相對於電子股中常有50、60 的波動率就低很多，實際以公式計算富邦金的新權證價格會低許多，也會造成權證價格與現股連動性較差。在相同條件之下，投資人可選擇槓桿倍數較大的權證。

圖／聯合晚報提供

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林旅仲建議投資人挑選權證價格接近1元且槓桿倍數高的權證，因為金融股的波動不大，當金融股價跳動2、3檔時，其權證價格也會跟著起伏，不然選錯條件的權證，很可能當金融股價漲跌時，其權證價格根本不動。

林旅仲指出，加權指數 (IX0001)與大立光 (3008)等高價股，其權證的行使比例就相對為低，但如果光以行使比例為挑選權證的主要條件並不妥當，還是應該以權證主要條件的價內外程度、剩餘天數為主，權證價格與槓桿倍數也是很實質挑選權證條件之一。