這是一場四天的奇襲。

兔年一開紅盤，台股當天最高點九千二百二十點，距離萬點越來越近，卻連四「吐」，二月十一日盤中最低跌到八千五百七十四點；四根黑棒，跌掉二○一○年十二月以來的漲幅，市值蒸發近新台幣一兆四千億元。至二月十五日截稿，外資持續賣超五十五億元壓低指數，開盤就跌一百一十七點，傳聞政府基金進場，台股才止穩，收漲三十六點。

四個交易日以來，跌勢一天一天擴大，望著綠油油的一片股海，所有人都想問，到底發生什麼事？

農曆春節前，超過十家外資法人一致看好台股上萬點；春節期間，就在國內抱股過年的投資人想從股市得到一個大紅包的心情下，國際情勢已經悄悄變化了……。

農曆新年，遠在千里之外，埃及因為物價高漲，失業率高升，政府腐敗，爆發三十年來最大示威潮，短短十七天的示威，讓三十年獨裁政府下台，全球股市、避險基金經理人都在緊盯這場變化。

這場動亂，牽動國際熱錢的敏感神經。因為通膨問題，新興市場一直在動盪，熱錢早就伺機回檔。因為想到通膨，就直接想到正在和物價對抗的中國，繼去年連升息六次後，中國今年一開春再升一碼，而台灣和中國的相關係數和連動，是啟動台灣股市賣壓的導火線之一。

反觀美國，製造業採購經理人指數（PMI）連續十二個月站穩五十，代表景氣擴張，一月份更衝上六十，出乎分析師意料之外。「你要把你自己想像成索羅斯，手上抱滿熱錢，當市場很清楚告訴你，風險是在亞洲，錢放在美國會更好，你會怎麼做？」一位基金經理人反問。

另一個觸動台股賣壓神經的，新台幣匯率升破二十九兌一美元關卡，是扣下這次回檔修正的扳機。

新台幣一破二十九元，台灣電子產業匯損預期增加，電子期貨走勢馬上反轉往下。而二月八日當天，聯發科盤中跌停，外資當日大賣晶圓雙雄台積電、聯電各約兩萬張。外資反過來布局台指期貨空單，由一萬二千口，提升到一萬六千口，為股市下跌升溫。二月九日，外資加碼在期貨市場布空單到二萬一千口，同時再次大砍晶圓雙雄各超過兩萬張。

由於法人圈預估廠商的匯損會再次擴大，引發賣壓。二月十日，賣壓不再僅限於電子權值龍頭，連金融股也列入殺盤的行動，元大金、第一金帶頭下殺，指數正式摜破九千點大關。外資動作更是不手軟，一手出股票，一手再將當日未平倉的空單拉高到二萬六千四百多口。

這也顯示，外資熱錢這回走定了！

四天內，外資展開轟炸台股三部曲：布局，發動奇襲，獲利出場。一位三大金控交易室裡的交易員指出，「撤得快，才有價差。」對比一月份外資買超新台幣九百九十三億元，僅用了三天時間就賣超四百四十億元。

加上這波外資布局點在去年十月，新台幣匯價在三十一．二元陸續匯入，光匯率就可獲利七％，可以說是隨便賣隨便賺…（解密外資獵殺台股的6個之最、未來匯率走勢、如何挑寶選股，完整精采內文請見《商業周刊》1213期，全省各大便利商店同步販售）