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| 2016/03/15 12:32:18瀏覽4｜回應0｜推薦0 | |
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繼日本實施負利率政策後，歐洲央行此次降息幅度超乎市場預期，不僅主要再融資利率降至0，隔夜存款利率甚至降至-0.4%，面對負利率時代來臨，統一投信國際金融債券部協理余文鈞表示，近期國際油價持續反彈，加上人民幣走穩回升，風險性資產包括高收益債、新興市場債、商品原物料價格及相關股匯市都持續上漲，此波反彈，走的是一波超跌後的均值回歸行情。 莊明書指出，就投資標的來看，投資區域的篩選首重經濟成長強勢、政策紅利持續推動的國家，例如美國、歐洲、中國及印度。另外，建議適度布局具有防禦性質及可提供避險功能的產品，例如REITs、公用事業和電信類股。 余文鈞指出，由於歐洲與主要國家央行主張寬鬆的基調不變，加上油價回穩，後續看好新興市場債可望續揚，脫離橫盤走勢，重回上升軌道。 值得注意的是，隨著歐洲央行降息，多家外資投行均認為美國聯準會（Fed）升息可能更加為難。保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君分析，Fed升息步調放緩，債券愈來愈「有利可圖」，儘管高收益債殖利率水位 具吸引力，但若同時考量波動度、價值面，則收益率具吸 引力的新興亞債更勝一籌，「抗震兼顧收益」的特性適合多數債券投資人長期持有。 台新投信投資長莊明書則表示，負利率時代下投資人應回歸基本面 考量，側重資產配置，並以穩定收益為最高指導原則。 選區域首重中美歐印 鍾美君指出，多數亞洲國家的企業擁有投資等級以上的信評 等級，近期獲利成長雖轉弱，企業體質相對優異，現金產生能力仍佳；此外，亞洲企業營運表現優於其他新興國家企業，利息支出負擔也較低；現金債務比也維持穩定，近期利息償付能力已止跌回升。 富蘭克林證券投顧表示，根據EPFR，新興國家債券型基金最近一周（截至3月9日）淨流入10.56億美元，為連續第3周流入。且由國際金融協會（IIF）估計，2月新興國家債市仍有淨流入9億美元，且已連續4個月為淨流入。隨著部分歐洲國家和日本進入負利率時期，新興國家政府公債高殖利率優勢可望持續吸引資金回流。 旺報【記者梁世煌╱台北報 導】 摩根士丹利證券亦看好新興國家當地公債表現將優於美元主權債，現階段看好能夠受惠美國、中國經濟成長需求，以及國內經濟和政策面有轉機題材者，如馬來西亞、印度、印尼、墨西哥、巴西等原幣債匯市表現。 美緩升息債券受惠 歐洲央行於3月10日晚間宣布全面調降利率並擴大量化寬鬆，全球股債市在第一時間反應不一，由於歐洲央行總裁德拉吉暗示這是最後一次降息，歐美股市當天由漲轉跌，然而，債市表現卻相對持穩，利差型債券如新興市場債與高收益債價格持續上漲，成為負利率時代下的投資新焦點。
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