恩智浦尋求出售的消息，是來自荷蘭當地媒體《De Telegraaf》引述一位匿名金融界人士的說法，而Clemmer反駁以上消息的報導則是來自路透社(Reuters)；所以這到底是怎麼一回事？我認為可能的情形有二：其一就是純粹「炒股」，另一個則比較複雜。

在炒股的手法上，股票交易商通常是持有某家公司的一定股份，然後在市場放出一個諸如併購案的特殊事件謠言；當某公司股價因為謠言而上揚時，始作俑者就趁機以較高價格出清手中持股，但其他投資人還是持續買進該股票。當最後謠言被否認或是不攻自破，某公司股票就會回跌到原來的水準，結果是那些炒股手在短時間內大賺其他股東的錢。

這類謠言的案例不少，例如2010年市場傳言 ARM 找買主的消息就頗具這種炒股手法的典型；只不過那些放謠言的人應該是很近距離觀察 ARM ，而且了解該公司的行銷與公共關係策略，因此應該也知道沒有人能因賣掉公司而獲得優於IP授權業務的利益。

為此ARM執行長Warren East還在許多場合努力闢謠，表示沒有任何出售計畫，而且他也搞不清楚這種謠言的邏輯何在。就是因為這種謠言可能性不高，對股價拉抬作用也有限；ARM的股價甚至還因為謠言而下挫。

但在恩智浦半導體的這個事件上，該公司股價在消息傳出當天(美國時間上週五)微幅上揚，到了星期一還持續追高到30美元；請特別注意，這個消息是從金融圈傳出來，也就是炒作股票買賣的大本營。

而恩智浦與 ARM也是完全不同的案例：股票公開上市的恩智浦現任老闆是私募基金業者，希望能為公司的投資尋求報酬，甚至可能思考退出；此外恩智浦所擁有的 NFC 無線技術，確實可能讓英特爾、高通或博通等公司產生興趣。

另一方面，恩智浦業務範圍仍相對廣泛──雖然執行長Clemmer正主導公司改造計畫，該公司也被認為有負債纏身，而傳言中的三家買主是頗具優勢的晶片廠商；有這樣的傳言流出，內情可能並不單純。

至於另一個比較「複雜」的情況呢？我的猜想是，因為傳言是來自金融圈，所以有沒有可能是英特爾、高通、博通這幾個潛在買主，真的曾與持有NXP大部分股權的那一群私募基金業者，進行過有關收購的洽談？

目前包括Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR)、Silver Lake Partners、Bain Capital、Apax Partners Worldwide以及AlpInvest Partners等幾家私募基金業者，總計擁有比例達八成、價值64億歐元(約80億美元)的恩智浦股份，它們之中有大多數都與英特爾、博通與高通總部關係良好。

Clemmer反駁恩智浦並沒有進行出售洽談的聲明，也透露些許端倪(參考 Report: NXP not in talks, would consider offer)，可能意味著恩該公司確實已經成為收購目標。

該篇路透社報導引述Clemmer的說法，指恩智浦會考慮每股55~60美元的出價，就是一個訊號；他心裡的OS可能是：「想買的人要是不出聲就閉嘴；別躲在我背後，如果想喊價就快點現身！」

(參考原文： NXP: Pump, dump or dancing，by Peter Clarke)

資料來源: eetTaiwan/編譯Judith Cheng 2011/4/14