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| 2019/08/10 11:48:16瀏覽99｜回應0｜推薦0 | |
| 一般人總認為期貨交易風險大，多數是指商品期貨，根深蒂固的印象連帶也同樣看待指數期貨；矛盾的是，當稍稍接觸過指數期貨後又認定指數期貨只不過是”看方向”的產品，不似股票那麼有”學問”，在我看以上都是偏執的觀念。
股票和指數期貨論特點，股票”可以”長期持有。進而有機會賺得股息股利，它又是有價證券可以質押買賣，買錯了最多不賣，損失的僅僅是帳面而非實質；操作指數期貨除了因有結算期外，則不宜抱長。其他的有關知識、技術、消息等等，股票和期貨並無不同，反而期貨因為需要立即的決斷、真金白銀立馬見真章，事實上要有一顆堅強的心臟及金錢做後盾，不是只”看方向”那般簡單，“學問”更不比股票來得少。以兩者做對沖避險或投機是另一個話題暫不在此討論。 期貨大略分為商品期貨和指數期貨，商品期貨的合約較為複雜，確實不適一般庶民操作，但指數期貨因母體是股票大盤，每到結算日必須依據大盤指數做結算，更不必考慮商品諸如季節、收成等特性，所以相對簡單清楚很多。 指數期貨既然不宜抱長，想當然就不宜留倉，因為誰也無法預知”明天”(未來)。話雖如此，留倉有時確實有好處，例如買進留倉，隔日大漲，倉位比人家就低，賺的就比人家多。所以本章就來談談何時適合留倉？我稱之為”策略性留倉”。 很多指數期貨操作者一定告誡初學者不論賺賠，收盤前都結清，這雖然是原則但不必是鐵律。指數期貨最最需要關注的是走勢和消息面(新聞)，假如你能正確掌握這兩者，做策略性留倉又何妨? 消息面影響走勢毋庸置疑，但何時會有消息面則沒有準則，如何解讀消息又是見仁見智，所以我們側重走勢，也就是”方向”來討論。 通常來說走勢是順著大盤而定，雖然有所謂”期貨是大盤的先行指標”、”期貨有價格發現的功能”的說法，但應該以理論視之，在實務上我一直認為是可以忽略這兩句話，我持的理由是大盤是期貨的母體，子自然要跟著母，母跟子走說不通；其次，期貨是短進短出不能”等”，是故說到底隨時準備清倉走人，哪裡還管價格？何況這個價格是指哪支股票的價格？期貨跟著大盤指數走是顯而易見的，尤其現在大咖、外資流行用兩者做避險和投機，早就沖淡了期貨的功能性。 要不要留倉取決於對後市的判斷，嚴格點來說是對次日走勢的判斷，如果有盤後、夜市，那就是日盤對夜盤/夜盤對明天日盤走勢的判斷，所以時機上自然是接近收盤的時候。假如當時指數比預判的後市低得多，買多；比預判高得多，賣空。注意我的用辭：低得多、高得多，不是低或高，不是 低得多/高得多就不必要，除非你手上仍有留倉，而此倉位符合預判的走勢。另外，必須考慮可能的消息面衝擊，這方面沒人可保證，只有靠嗅覺和經驗了。 |
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