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| 2012/08/01 23:59:07瀏覽1054｜回應3｜推薦1 | |
| 修正： 7/20[穩賺不賠投資術]中級篇第二彈：(24192)仲琦二與(2419)仲琦套利的年化報酬率 7/20原文參見http://blog.udn.com/op1681/6649407 有網友提問： 1. 在7/24申請仲琦二轉換 應該是7/25會送達至仲琦股務代理吧 可是7/25還是仲琦的停止過戶日 當天應該還不算可以轉換吧 是不是要從7/26才開始算五個營業日 8/1可以拿到仲琦股票呢 2. 仲琦二 在7/25因除息調整轉換價 若於7/24申請是否適用新轉換價呢 3. 假設7/19 仲琦可以放空的第一天 有空到券單 7/19也去買仲琦二 7/23拿到債券 7/23去申請轉換 到底是那一天算是送達股務代理機構呢 是7/24(舊轉換價)還是7/25(新轉換價) 會有換出不同張數股票的可能嗎 但應該都是從7/26開始算五個營業日 8/1可以拿到仲琦股票吧 1. 7/21~7/25是仲琦的停止過戶日(5天，含非營業日)，但7/25仲琦二即可申請轉換(因7/26才開始算五個營業日)，7/25當天就會送達至仲琦股務代理。依據我的實例，實際工作天數為三天(我文章中有強調最遲5天)，7/30就拿到仲琦股票。 也就是如果你是在7/25申請仲琦二轉換，從7/26開始算三個營業日，7/30可以拿到仲琦股票。 2. 仲琦二是零利率(無息)的可轉換公司債，並未除息。仲琦除息日為7/19，7/19之前因融券強制回補，無法套利；7/25申請(7/24不能申請)，當然適用新轉換價。 3. 7/23無法申請轉換，須7/25才能申請轉換(理由同1.)，7/25即送達股務代理機構，不會有換出不同張數股票的可能。 是從7/26(四)開始算五個營業日(實務上三個營業日即工作完成)，7/30可以拿到仲琦股票(我的實例)，當天還券，7/31(二)獲利落袋。求證請洽群益金鼎證02-27023999(股務代理)。 以下將60.22%的年化報酬率修正為73.6%(因轉換股仲琦提早二天發放)： 套利公式：仲琦二初級市場發行價100元÷轉換價格11.5元=8.695652174(張) 表示必須買進3張(24192)仲琦二，空26張 (2419)仲琦，才是零風險套利的一個最小set(組合)。 ※註：3張仲琦二x8.695652174=26張又87股仲琦 以7/19(四)開盤價仲琦二144仲琦17.25為例(因為只有開盤才有平盤可以空)： 假設買進3張仲琦二，空26張仲琦為一個最小set(組合) 【1】空26張仲琦的金額為17.25x1000股x26張=448500元，加上17.25x87股仲琦=1500元，買3張仲琦二(用來申請轉換成仲琦)的成本為144x1000股x3張=432000元，一個最小set(組合)毛獲利為448500元+1500元-432000元=18000元。 【2】放空26張仲琦的金額17.25x1000股x26張=448500，其成本為九成融券保證金448500x0.9=403650元。【3】千分之1.425的賣出手續費448500x0.001425=639元、【4】萬分之五的融券手續費448500x0.0005=224元、【5】千分之3的證交稅448500x0.003=1345元。 ※融券手續費各家券商不同，萬分之一到千分之一都有(視你是大戶或小咖而訂)，折衷取萬分之五。 【6】買進3張仲琦二的成本144x1000股x3張=432000元、【7】千分之1.425的買進手續費432000x0.001425=615元。 總成本為【2】403650+【6】432000+【7】615=836265元。 ※註1：【2】為放空26張仲琦的交割款，【6】+【7】為買進3張仲琦二的交割款 ※註2：交割日期為7/23(一) 淨獲利=【1】毛獲利18000-【3】賣出手續費639-【4】融券手續費224-【5】證交稅1345-【7】買進手續費615=15177元 淨獲利率=淨獲利15177元÷總成本836265元=0.0181485534(即7/23~7/31九天的獲利率，因為仲琦二7/25申請轉換成仲琦的股票，提早二天於7/30發放，當天立即還券，7/31獲利即可全部落袋) 年化報酬率=0.0181485534÷9x365=0.736=73.6% |
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