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| 2015/04/12 23:26:47瀏覽37｜回應0｜推薦0 | |
吳嘉隆 主文的分析還有補充餘地。貨幣理論一直告訴我們，貨幣的功能可做為交易的媒介，記帳的單位，價值的儲藏。為何在分析國際貨幣時只記得前面兩個功能，而漏了第三個呢？
國際貿易的結算是其一，例如石油交易用美元結算，那麼，金融市場交易呢？通用汽車要發美元債，還是歐元債？ 美國人早就看到，國際貨幣的地位不是取決於貿易結算，而是取決於金融交易，看看誰的比例比較高。在貿易方面，美元多少會流失一些市場，歐元及人民幣會提高比重。但是，在金融交易方面，美元是遙遙領先的。 有兩種資產要區分，即交易資產與安全資產。當你追求貿易上的便利時，你在使用交易資產。當你要儲藏價值，要避險，要追求安全性時，美元的比重反而是在上升！ 要不然，中國為何要將過剩儲蓄拿去買美國公債呢？因為歐元資產會有匯損啊！ 就安全資產的供給，美元是獨霸天下的。在貿易結算上讓出一點市場佔有率給歐元與人民幣完全沒差。
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