Bear Stearns避險基金瀕危 升斗小民難以置身事外
鉅亨網編譯趙健君／綜合外電．6月27日
2007 / 06 / 27 星期三 20:25
投資銀行Bear Stearns Cos(BSC-US)的兩檔避險基金岌岌可危，靜觀其變的投資人就好像看著住家街角的鄰宅失火的人一樣，雖然沒有立即的威脅，但仍隨時擔心火苗會竄到自家屋頂。
華爾街也有同樣的疑慮，銀行產業人士焦慮地等著，看Bear Stearns的大失血是否會向外擴散。
目前，散戶投資人的401K退休金帳戶和投資組合尚未受到影響，但如果大型金融機構認為自家的避險基金處於危境，以及美國財經官員對此產生的擴散效應提高警覺，情況就會有較大變化。
美國證券交易委員會(SEC)前委員Harvey J.Goldschmid表示：「升斗小民也可能是避險基金的投資人。理論上，避險基金限富人投資，但實務上，退休基金、慈善基金、和其他金融機構都有投資，因此大型避險基金倒閉會對社會大眾造成廣泛傷害。」
根據顧問公司Greenwich Associates統計，退休基金和其他慈善基金去年將資金的1/10投入另類投資－如避險基金和私募基金。
乍看之下，數字似乎不大，但分析師表示避險基金握有的資產至少有 1.5兆美元，使得華爾街大型金融機構產生危機感。
Bear Stearns董事長 James Cayne正試圖控制損失，他出手援助這兩檔避險基金，計畫投入32億美元。但市場傳言第 2檔基金可能被清算，這檔基金的資產已消失殆半。
Bear Stearns投入的資金是1998年華爾街投資銀行金援Long-Term Capital Management以來最大的資金紓困。
Bear Stearns的避險基金面臨威脅並不孤單。其他大型金融機構 Goldman Sachs、JPMorgan Chase、和Citigroup 也都擁有資產數百億美元的避險基金。
Citigroup分析師周一表示，Goldman去年發行的次級房貸債券遭信評機構調降評等的速度比其他發行商還要快。
次級房貸的違約比率已竄升至歷史新高，影響所及，不僅是長期低迷的房地產市場受害。它也重創了銀行將抵押貸款包裝為證券來交易的能力。
Punk Ziegel分析師Dick Bove表示：「風暴正在蘊釀，可能要花數個月的時間才會看到對整個經濟領域的影響。對銀行來說，這意味著放款業務會減少、借款成本上升、最後股價會下跌。」
如果避險基金開始崩潰，經濟可能遭到強震。政府若不干預，一般人也會和法人一樣逐漸感受到經濟情勢的惡化。
儘管避險基金產業展開重組可能還要幾個月、甚至幾年的時間，有些人認為長期來看，這對投資人是件好事。
避險基金常常被主管機關批評槓桿過高，也許重組會淘汰一些風險最高的基金。
這也可加快對美國國會的遊說，要求對避險基金和私募基金施予更嚴格的法律規範。不過，這可能要等到華爾街感受到壓力，而且散戶也受害時，才會發生。
Goldschmid說：「如果有多家避險基金瀕臨危境，總體市場都將遭受重大衝擊。」
作家
字體：小 中 大
