創意、瑞昱 四檔有看頭

台股近期出現修正，盤面標的行情壓抑，惟賣壓緩解後，部分標的重獲資金敲進，創意（3443）、瑞昱（2379）等短線跌深股皆有所反彈，權證發行商建議，看好相關標的後市的投資人可用權證布局，放大槓桿、提升獲利空間。

創意去年營收及獲利同創歷史新高，每股稅後純益27.69元優於預期。今年第1季雖進入傳統淡季，但隨著AI、HPC應用推升委託設計（NRE）接案增加及ASIC出貨暢旺，第1季合併營收仍創下季度營收歷史次高。

法人分析，包括AI、Networking、SSD、FPGA開案維持強勁，目前公司營運雖然與ChatGPT無直接關連，但未來ChatGPT可望帶動更多相關AI應用及 ASIC、APT開案需求，具想像空間。

目前在手多個N7及先前四個N5案子外，近期傳聞N5訂單持續有斬獲，客戶來自歐、美、日、以色列，2023年N5 AI認列主要以NRE為主，Turnkey效益將落在2024年。

N7 Turnkey預期將較2022年大幅成長、占比提升，主要應用來自企業級SSD、AI、FPGA等。

瑞昱隨下游庫存堆積程度逐步改善，以及部分終端產品需求回穩，包括PC與遊戲機相關的乙太網路及PC、消費電子、IoT WiFi晶片，Audio Codec首季谷底後，第2季營收將優於首季水準。

整體而言，瑞昱現階段受惠急單挹注與客戶為因應下半年而提前拉貨，終端應用需求主要來自PC與消費電子端，至於交換器因地緣政治與庫存持續調整，使第2季需求尚未出現明顯反轉。

針對毛利率走勢，由於產品結構、平均成本上升與降價壓力、存貨跌價損失等因素均存在，故公司預期短期毛利率仍有壓力。

權證發行商建議，看好創意、瑞昱後市的投資人，可買進價外15%以內、距離到期日90天以上的權證，參與這波行情。