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| 2011/06/23 16:18:07瀏覽202｜回應0｜推薦1 | |
| 未來十年中國經濟或將陷入滯漲？ 通脹壓力不斷加大，經濟增長略顯疲態，增長遲緩的陰影開始籠罩著中國經濟，由此，近期滯漲和經濟硬著陸的聲音不絕于耳。不過，從中國對“經濟增長”依然有極強的依賴性研磨機的角度看，中國經濟硬著陸的可能性並不大，然而如果中國還在爲保增長而延誤經濟轉型的時機，那麽，未來十年滯漲的陰影有可能與中國經濟如影隨形。 從當前中國經濟的短期走勢看，“經濟下行，物價上行”的格局似乎清晰可見。壹方面，從代表經濟先行指數的制造業采購經理人指數PMI來看，除3月出現短暫回升以外，其余月份都呈持續小幅回落態勢，顯示了經濟增長趨緩的趨勢，預計這種增速收斂的勢頭在最近幾個月噴砂時間內難以出現趨勢性轉變。在經濟增長的三駕馬車中，消費和出口已出現不同程度的疲弱迹象。 而另壹方面，5月份CPI同比上漲5.5%，漲幅創下34個月新高。從當前的通脹形勢來看，壓力主要來自于勞動力成本上升導致的企業成本普漲，在食品價格沖擊不會有超預期影響的情況下，非食品價格的全面上漲顯示通脹擴散趨勢明顯，而由于企業很難在短期內消化成本上漲和原材料上漲的壓力，特別是在進口價格大漲的情況下，通貨膨脹還處于不斷創新高的通道之中。 不過，就此判段中國經濟出現滯漲或是硬著陸恐怕還爲時尚早。這倒不是因爲中國經濟增長的內生動力強勁，而是因爲中國經濟仍處于投資驅動型的發展階段。前5個月固定資産投資90255億元，同比增長25.8%，增速比前期加快0.4個百分點。地方項目投資同比增長28.0%，增幅較前期擴大了0.6個百分點，地方政府的投資沖動依然存在，而分産業看，房地産投資繼續保持較快增長。前5個月全國房地産開發投資同比增長34.6%，較前期擴大了0.3個百分點，再加上“十二五”開局之年，戰略性新興産業、保障性住房等投資熱情高漲，投資仍是經濟增長的玻璃珠第壹動力，投資加速恰恰說明中國經濟結構調整並沒有取得明顯進展，中國對“經濟增長”依然有極強的依賴性。 但是從長期看，經濟滯漲從來都是供給沖擊而不是需求沖擊，就經濟規律本身而言，滯漲往往是由于經濟缺乏新的增長點而産生的。中國經濟很難擺脫對投資的高度依賴，但經濟潛在增長率的放緩以及要素價格總水平的提高可能是中國無法回避的客觀趨勢。 2011是中國經濟第三新的三十年的開始，也將是中國經濟由高速發展向常規發展的“新時期”，中國經曆了十年“超高速增長”，年均GDP同比增速達10.48%。“九五”、“十五”和“十壹五”期間，我國經濟增長年均計劃目標分別是8%、7%和7.5%，最終實際年均增速分別達8.6%、9.8%和11.2%，均較原先目標有壹定超越，而這種高增長也讓中國承受各種高風險的代價。 在這樣的“加快增長”目標框架下，形成了中國特有的“過度工業化、過度投資驅動、過度出口依賴、過度粗放增長”的模式，已經嚴重威脅到中國的可持續發展的上限，它的上限就是資源供給冷凍車約束、環境質量約束、生態容量約束、氣候變化約束。 高增長透支了發展紅利，隨著紅利的衰減，潛在增長率已經開始下行。潛在增長率是指壹國（或地區）經濟所生産的最大産品和勞務總量的增長率，或者說壹國（或地區）在各種資源得到最優和充分配置條件下，所能達到的最大經濟增長率，而決定經濟潛在增長率的供給要素正在發生改變。 要素價格總水平的上漲會深刻的改變中國未來的經濟走向和增長速率。事實上，生産要素價格低估是中國現有經濟增長模式以及經濟內外失衡和産業結構低級化的症結所在。中國以其低勞動力成本、低土地成本、低環境成本和較好的産業配套體系克服了資本邊際收益遞減的規律，使得中國成爲全球的價值窪地。然而，隨著中國勞動力成本上升、人民幣升值以及環境、資源等瓶頸意味著中國生産要素價格重估的開始，中國低成本的優勢將逐步消失，如果中國不能真正建立起國家的創新基礎，又無與低勞動力成本國家競爭，將會導致低端制造和高端制造優勢的雙重流失，這是中國未來十年最大的挑戰。 中國經濟無近慮有遠憂，制約中國經濟增長“瓶頸效應”正開始逐步凸顯，如果中國經濟還在爲保增長而延誤了經濟轉型股票軟體的時機，未來十年滯漲的陰影有可能與中國經濟如影隨形。因此，經濟轉型絕不是壹句口號，更不是外部的壓力，而是經濟增長本身可持續發展的內在動力，滯漲陰影應該成爲中國經濟轉型的催化劑。 |
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