從一枚金幣開始的投資大戶
   

進入期貨市場前，阿草是柑仔店老闆。但是連鎖便利商店興起，生意漸漸不好做。民國 86 年，阿草結束雜貨店，全心投入股市，當起專業投資人，再進入期貨市場。

許多從事期貨交易的人，都會希望倚賴這個高風險、高報酬的金融商品，一夕致富。阿草說，投資人如果急躁或沒有耐心，看到一些跡象就急於進場；或膽小害怕風險，賺怕錢的單子轉眼又被市場要回去；也可能急功好利，總是押滿倉卻無法嚴守停損的紀律。這些都要改正。

「不追單」，是阿草自我要求的投資習性；「不留倉」，則是他下定決心執行的操作策略。每天，重新找進場點和出場點，風險會相對低。現在，阿草每天開盤前，保持空手，以相對客觀和冷靜的判斷，盤中再「看證據」，擇點入場。

現在的阿草是「看到證據才下單」。他認為，不論壓尾盤或是留倉，都是在不正確的方法。
   

每天交易 一兩 趟，阿草屬於中線型的期貨投資人。他每天利用一套現貨樣本，研判期貨多空走勢，對照樣本中的這些個股比照台指期的強弱，總讓他可以得到清晰的買點和出場訊息。

樣本是隨機選取，但權值股一定是重心。晶圓雙雄、面板股都不能少，如果這波金融期走勢強，那麼，國泰金、三商銀也都是重要指標。高價股如宏達電，代表的是市場大戶的信心，也是他會納入的標的。

再來，找出每日的強勢股與弱勢股，以及一些較不佔權值、但股性活潑的主流股，也可納入樣本。

草強調，操作期貨，最怕的就是主觀。因此，應該多去看現貨市場在這一刻的變化，此外，投資人應該要有「等待的耐心」，再加上持之以恆的觀察，操作績效自然會有進步。

賠在股市、期貨賺回的小鎮醫生
   

袁院長，南部小鎮的開業醫生。他投資股市不順，改變目標到期貨市場，果然把在股市賠的錢賺了回來。

投入期貨市場，袁院長分析，期貨市場與經濟景氣預期較為同步，且大戶要介入炒作的成功率不高，多空也比較好預測。剛開始，也是賠錢，但他堅持下去，，終於在期貨扳回一城。

網路普及，袁院長上網蒐集資料，學習技術分析，也大量閱讀一般的財經新聞。

他說，技術分析是一種參考，最好要有長線指標的觀念，比較能夠符合趨勢。

袁院長慢慢了解選擇權後，做虛擬測試。慢慢的，一口一口的做。雖然選擇權的成本比期貨低，不過，由於有時間價值的因素，更要謹慎考量操作方向。他建議，初期進入選擇權市場的投資人，一定要做虛擬測試。

袁院長雖然依賴網路，但是他卻不盯著盤看。
   

他說，開盤前就要先做準備，參考線型圖後，預測趨勢方向，在開盤前先做掛單的動作，然後盡量不要再看盤，免得影響心情；而重要的的轉折點，還是必須關心一下，一旦跟你預期的趨勢不一樣，就得做轉手的動作。

他說，不管是期貨還是選擇權，一旦他預測盤勢會呈現盤整盤，他就不做。基本上，袁院長是不會做選擇權的組合單，他認為太過複雜，同時也沒有必要。

在操作方面，不要一成不變，要常常換操作模式，直到找到一個適合自己的操作模式。他建議，即使嘗試過各種操作模式，還是以長線投資為主。

袁院長還有一個習慣：就是每當到了期貨結算之前，他都會退場觀望。他說，結算要看大戶怎麼操作，退場後等到方向確定了再進場，掌握波段好好操作，這也是對自己最大的保障。

遲來正義鼓舞的投資顧問
   

36 歲的期勝，在新竹科學園區上班。退伍後沒多久，期勝投入金融市場。先從基金開始，再投資股票。

他的技術分析是從最基本的理論開始學起，通常以短線一至二個月為主，一旦一檔股票低於持有成本的一成，他就會毫不遲疑的砍掉持股，轉到其他的股票。這樣的觀念及執行力，讓他減少虧損。

不過，他自認在現貨市場績效表現不夠突出，就把標的再轉向風險高、報酬率相對也高的期貨市場。期貨市場變化相當快，不能用投資股票的心態來操作，讓他嚐到受傷滋味！不過，他卻能謹記教訓，知道沒有設停損點是最大的錯誤，也馬上修正操作方式。

期勝強調實地操作。他舉例，每家證券公司軟體都不一樣，市場上有十多種軟體，如何使用，如何利用軟體看技術分析？期勝在很多證券公司都有開戶，他一一嘗試操作每家公司的股票操作軟體系統，了解優缺點。
   

期勝的操作模式很特殊，他只在有漲有跌的時候進行操作，趨勢只要是變成扁平的型態，他就先出場或減碼，盤整的時候絕對不操作。期勝說，趨勢是市場力量所集結而成，是投資人的心態強弱表現，「尊重趨勢、順勢而為」，要以平常心去操作期貨。

目前期勝以選擇權市場為主，不再碰股票或是期貨，他說，選擇權是一個具有很大挑戰性，同時也是很有彈性的操作工具，風險雖然很高，但是獲利效益也相對大得很多。此外，資金活絡程度的不同，也是期勝只考量選擇權的原因之一。

由於他是以趨勢來判斷進場時間，盤整區段不進場，因此，期勝認為無須操作組合單，只以單邊買買權或買賣權為主。他強調，趨勢就是波浪理論，有上升及下降的循環，只要抓對方向，就有出現很高的報酬率。