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| 2013/10/28 20:25:44瀏覽1278｜回應0｜推薦0 | |
| 常常聽到有人說短線投機客與賭博無異，我很想舉雙手反對，但實際上舉證歷歷，且許多投資大師都強調賺趨勢財的好處。沒錯，我絕對相信跟對趨勢能夠賺大錢。 所以我從不懷疑長線投資的好處(實際上我也有長線的部位)，但我還是要幫短線投機來正名。投機=賭博嗎? 投機學原理定義合理預期平均輸的是賭博，平均贏的是投資。 依照這個理論，你想想自己的交易行為是投資還是賭博? 我們先來定義合理預期，經濟成長持續向上買股票長期平均應該會賺，因此股票是投資。而短線交易跟大趨 勢並無太多關聯，加上頻繁的交易導致大量的手續費及交易稅(如同賭場要抽成一般)，因此平均50/50的勝率減掉手續費，合理預期是負的，所以是賭博，注定賠光。 然而，賭博中有21點可以用算牌的方法達到預期正的收益率，那這樣算賭博還是投資呢? 依照教科書的定義，這樣應該算投資了吧? 而短線交易形同21點，在50/50 勝率加上手續費支出，必然讓你越做越輸。然而短線交易有沒有機會讓你能夠等同在21點賭桌上算牌一樣，得到正的收益率呢?答案當然是肯定的，只是你做不到罷了! 隨便舉個例子，而在市場中，假設法人進場散戶出場而指數下跌的盤勢中，多空的機會哪一個大?答案自然是多方的機會大一點，但是會不會輸? 答案也是肯定的， 你還是有機會輸，就像算牌也不是百戰百勝一般，但是長期下來還是穩贏，因為你只等到有機會出好牌的時候下，長期下來收益率自然而然是正的。 所以我現在告訴你散戶做短線輸錢的原因，在負收益率的賭局中找不到正收益率的方法(沒技巧)，有方法也沒耐心等他來(沒耐心)，等到了也不敢下(沒膽量)， 還沒賺錢就被掃出場了(不斷小輸導致資金被消耗~資金不夠)，輸時加碼贏時快跑(沒紀律)....等等等，簡單來說，短線交易對你來說是賭博沒錯，就算不是你也 輸定了!! 以下轉貼。 賭博講求集中風險，以震盪增加獲勝機會（但勝算仍低於五成）。而投資則是「雞蛋不放一籃中」。分散風險以時間換取低風險長期利潤。態度不同，結果大不同。 例如你拿一萬元賭本面對負百分之二的賭局，集中賭一把你有百分之四十九的機會贏1萬元，百分之五十一輸1萬元。若分散成10把每把下1000元， 一樣是下1萬元平均輸200元10把後贏錢的機會只剩四成。 相對一樣拿1萬元投資正期望值百分之二的投資機會，一把下去勝算百分之五十一，分10把勝算增加為六成。賭博不應該分散下注，投資應該。確認你自己在做甚麼 （賭博還是投資？）影響下注方式（分散或集中）進而影響結果，不可輕忽。 統計學已證明在大部分情形下，21點可以用算牌平均擊敗，因此21點是投資，應該分散風險（凱利下注法）依預期獲利率下注。21點作為一項投資，是甚麼樣的投資？ Don Schleisinger曾任Morgan Stanley高級主管，他也是21點專家著有《Blackjack Attack》一書。他計算4萬美元算牌客若賭場容許跳注， 用凱利合理下注一年可以獲利3倍，比一般正常投資獲利高。一年獲利3倍而風險其實不高（依一凱利下注本錢加倍錢輸光的風險低於八成七），21點可以說是一個非常好的投資。 好了，請你看看自己的交易紀錄，你的交易是投資還是賭博? |
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