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| 2014/06/24 21:14:04瀏覽3248｜回應0｜推薦0 | |
| （圖片來源:美股神奇公式網站） 我們提了葛林布雷的『神奇公式MAGIC FORMULA 』和盈餘殖利率(Earnings Yeild)的概念，那要怎樣拿來做選股？ 葛林布雷有成立一個美股的神奇公式網站，有投資美股的人可以使用這個網站 http://www.magicformulainvesting.com/ 如果你想要打造自己的台股版本神奇公式，我們可以使用財報狗的選股功能來找出符合條件的股票，先做一個簡單的設定 『神奇公式MAGIC FORMULA 』條件設定： 盈餘殖利率(Earnings Yeild)目前大於5% 資本報酬率ROA，設定一年數據大於5% 步驟1. 點選 財報選股 -> 雷浩斯私房菜 -> 盈餘殖利率。點選黑色箭頭就可以納入選股條件了 步驟2. 點選財報選股 -> 獲利能力條件 -> ROA。一樣點選黑色箭頭來納入選股條件。葛林布雷對資本報酬率的定義是ROC，在這邊我們用ROA來代替。 有這兩個選股條件之後，按下開始選股： 就會跑出一堆符合條件的個股了。 不過要注意，這些我們先前設定的條件太寬鬆，所以符合條件的標的也多。 加上葛林布雷談的資本報酬率是ROC不是ROA，而且ROA的分析充足度也不夠，所以我們要增加其他選股條件。 修正版『神奇公式MAGIC FORMULA』： 我們增加在<雷浩斯教你存好股又賺波段>裡面的三大基本指標： ROE近五年大於15%， 每股自由現金流近五年大於0元， 盈餘品質大於50% 這三個指標，同時增加 『上市時間大3年』、 『董監事持股大於10％』、 『質押比小於10%』 這三個條件。 因為使用了五年以上平均值的資料，所以合併和非合併報表都請試算一次。 使用合併報表會跑出60檔個股，使用非合併會跑出71檔個股。跑出個股之後，還要剔除營建股和因為一次性業外收益導致Earnings Yeild暴高的公司，還有一些過去老闆記錄不良的公司，這部分就是財務指標選股沒辦法做出來的事情，必須靠投資人的自行獨立思考。 篩選依照葛林布雷的概念是可以找出其中20-30擋公司建構投資組合，並且使用再平衡的方式調整資產狀況，用這套模式來重複運作投資組合。 請注意：這種選股法是『先找便宜，再找好公司』，所以有些貴的好公司可能就會因此不在名單上，建議把選股條件設定儲存，以後多找幾次。 寫了神奇公式MAGIC FORMULA、盈餘殖利率Earnings Yeild和本篇文章，那麼網友的疑問應該是：『台股有沒有長期使用此方式獲利的投資人？』 有，我的好朋友『股市包租公：麥克風-貓大』就是奉行此投資法的投資人。（麥克風為smart 期封面報導人物之一，請參考link） 雖然麥克風設定的個股財務條件和我的方式比較不同，但是觀念上是類似的。 網友可以到他的blog看到麥克風實施此投資法的投資心得和持有一年後和大盤比較的績效驗證，請參考連結： 股市包租公 2008 股市包租公 2011 股市包租公 2012 股市包租公2013 股市包租公 2014 麥克風使用此方法行之有年，不但每年貼出投資標的並且持續追蹤與更新資料，可以說是台股基本面『量化分析』型的超級投資高手，每次聽他分享都有許多的收獲。 讀者可能會想：『用這樣的方法選股票，然後擺著一年，就可以高枕無憂了嗎？』當然不是，基本上葛林布雷這種方法是使用類似葛拉漢的投資法則，這是為了幫助一般投資人設定的投資法。 而本文到此只有完成了選股的『估價』的個部分，投資人要做的還有『分析』、『監控』、『資產配置』還有『出場條件設定』這些功課。 而麥克風實施此投資法雖然偏重量化分析層面，但是他本人是個不折不扣的『質化分析』高手，當他大略的掃描財務資訊之後就會在自己的能力範圍內開始進行質化分析，並且設定出場條件還有避險策略等等，網友可多看他的blog學習投資概念。 |
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