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 綠色科技─創投想的跟我想的不一樣 |
| 不分類｜不分類 2013/11/03 15:38:42 |
2008年美國次貸風暴引爆世紀金融海嘯前，景氣一片大好，油價歷史新高，當時「新能源」基金很夯，愛湊熱鬧的我當然不能落人後，也開始買了新能源基金。 問我為何投資新能源基金？當然是想賺錢啊！ 那麼為何覺得新能源基金有利可圖呢？當時的主流說法不外乎：你看油價漲翻天，就是因為石油愈來愈稀少，幾十年後石油就會用光了，替代能源是大勢所趨。而且燃燒石油是全球暖化的元兇，我們不能繼續仰賴石油，否則全球暖化使海平面上升會毀了地球。左看右看，「替代能源」都是當今的顯學啦！ 然後金融海嘯突襲，手上投資部位沒跑掉的全都腰斬再腰斬，發財美夢瞬成泡影。事發至今已5年，隨著各國政府印鈔票救經濟的熱錢四竄，多國股市不是創歷史新高就是已經回到接近金融海嘯前高點的水準，許多基金的報酬率也由負轉正。唯有新能源基金的報酬率還是躺平毫無起色。怎麼會這樣？ 以往所謂「綠色科技」，侷限於太陽能、風電、地熱能、生質燃料等「替代能源」相關技術，講白了就是要「消滅化石燃料（石油、天然氣）」。但幾年下來，替代能源技術的獲利能力不如預期。從2005年以來，以新能源公司為成分股的指數下跌了69%，反觀以傳統能源公司為成分股的指數則上漲了75%。 許多原本懷抱「綠金夢」的創投迫於現實，便悄悄改了思維，不再以消滅化石燃料為目標，而是將眼光轉回傳統化石燃料，投資一些使石油與天然氣「變乾淨」的技術。從2011年以來，全球創投對太陽能等替代能源技術的投資額減少近三成，但對傳統油氣相關技術的投資則成長近三倍。 原來，所謂「石油用光了」，說得精確點應該是「容易到手的油」沒有了。過去開採石油都是來自地下油脈，是大量原油聚集在地層中的某處，有如地下的大型儲油槽，只要探勘到油脈位置，往下鑽口深井，油就會從井中源源不絕湧出。經過數十年開採，這種容易開採的油幾乎找不到了。 但除此之外，地層中其實還蘊藏豐富的石油，例如頁岩層以及油砂。但這些油開採不易，例如開採頁岩油必須用高壓水擊破頁岩，才能將油取出，而且需要謹慎處理廢水以免造成污染。挖取油砂則還需將油與砂分離。這些加工手段極為耗能，意味著採油工程也會排放大量的碳，加速全球暖化並使採油成本大增。只要設法提高採油或碳封存效率，就能降低碳排放量，讓石油變得比較乾淨。例如美國近年來開採頁岩油的技術已大為精進。而創投也開始投資改良鑽井技術與廢水處理技術等公司。 然而環保人士對此一則以喜一則以憂。喜的是這些技術能減少碳排放，減緩暖化速度。憂的是，若化石燃料的開採受惠於技術提升而又有很長一段好日子可過，也意味著我們對化石燃料的依賴將持續下去，離發展替代能源的初衷愈來愈遠。 至於新能源基金呢？如果基金經理人沒有調整持股方向，恐怕還有好一陣子的套房要住下去了。（泣） |
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