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近一個月以來,在Fed升息議題干擾、美債殖利率彈升的衝擊下,標普全球REITs指數回檔近7%,台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示,在此波股價修正下,美國REITs之股價淨值比折價幅度達6%,已來到相對低點,另一方面,Fed9月基準利率維持0.25%~0.5%不變,短期低利環境仍有利於REITs市場,加上9月上旬不動產ETF開始出現資金流入潮,在三大利多加持下,REITs反彈行情可期。謝夢蘭表示,REITs的發展與利率及貨幣政策息息相關,目前全球四大央行的貨幣政策仍是偏向寬鬆,十分有利全球REITs的發展。美國Fed一如市場預期,9月基準利率維持0.25%~0.5%不變,可望促使美債殖利率回跌;日本央行宣布將推出新型量化/質化貨幣寬鬆政策(QQE),並承諾將擴大寬鬆至超越2%通膨目標;英國央行在8月降息之後,9月基準利率維持在0.25%不變,但表示若國內經濟進一步惡化,仍可能在今年底前降息;歐洲央行(ECB)9月利率水準亦維持不變,資產購買計畫(QE)規模維持於每月800億歐元(900億美元),並重申必要時會再延長購買計畫的實施期間。

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謝夢蘭指出,REITs在今年9月1日起脫離金融股,成為GICS第11個分類,由於目前上市的不動產公司佔資本市場權重4.5%,另佔可投資的不動產也僅有10.8%,未來法人加碼REITs的空間潛力無窮。最明顯的例子是,9月上旬不動產ETF開始出現資金流入潮,State Street去年發行的REITs ETF(XLRE)9月上旬吸金27億美元,高居所有類型ETF之冠。此外,在低利環境下,REITs每年平均3%~4%的股息殖利率,成為收益型基金(如平衡基金、多重策略基金)持續加碼的標的,REITs長線持續看好。(工商時報)

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