英傑華環球投資固定收益投資組合經理安蘇菲Anne-Sophie Girault表示，過去幾年資金持續湧入新興債市，即使受歐債干擾的2011年新興債資金淨流入量仍接近450億美元。2012年來短短兩個月時間，新興債已吸金超過60億美元，預估今年新興債的淨流入量可達400~500億美元，穩定且持續的錢潮將對新興市場債市形成有力支撐。目前已開發國家保險公司、退休基金及主權基金等大型機構法人在新興市場債券的布局量仍非常低，預估未來法人機構買盤需求將支撐新興債表現，例如：美國退休基金目前並未持有新興市場債券的部位，OECD諸國退休基金在新興市場債券的布局水位僅達總資產的1%，目前超低利率環境下，較高收益的新興債將吸引資金持續流入。

根據EPFR統計(至3月9日)，新興債單周流入13.7億美元，為連續第8周吸金。英傑華環球投資固定收益投資組合經理安蘇菲Anne-Sophie Girault表示，新興市場經濟成長穩定、國家財政體質持續精進，為新興市場債券兩大長期基本面利多。 目前新興市場經濟體之平均負債比(負債佔GDP比重)已在40%以下，預估未來5年將持續下降至25%~30%之間，在國家財政負擔持續減輕的前提下，新興市場各國政府施政重心仍在維持經濟擴張力道之上，而經濟擴張將帶來穩定財政收入將強化新興國家的償債能力，新興市場主權債務信評將持續被調升。例如年初以來，印尼主權債務信評已分別被惠譽(Fitch)及穆迪(Moody’s)調升至投資等級。

目前新興市場當地貨幣債券的殖利率約有6%以上的水準，遠超過七大工業國(G7)政府公債1.3%的平均值利率，顯示新興債仍具有相當誘人的殖利率優勢。再就相對利差的角度而言，目前美元計價的新興債平均利差約350個基本點，仍高於300個基本點的長期平均值，在市場氣氛轉佳、資金持續湧入新興債及基本面穩固的前提之下，新興債利差可望再收斂。

英傑華環球投資固定收益投資組合經理Anne-Sophie Girault表示，中東地緣政治風險是潛在風險。 就中東地緣風險而言，中東情勢緊張已推升油價高漲，勢必墊高仰賴原油進口國的通膨水準，英傑華新興債透過加碼新興市場通膨連結債券，將油價上漲帶來的負面壓力轉化為正面助力。一旦油價因中東動盪而走高，中東地區以外的產油國將是最直接的受惠者，英傑華新興債加碼俄羅斯、墨西哥及委內瑞拉國營石油公司所發行的債券。

各區域布局，英傑華新興債仍維持減碼新興歐洲，加碼亞洲，拉丁美洲持平的大方向。英傑華持續看好印尼美元計價公債，印尼公債已被納入巴克萊全球複合債指數中，意味著未來將有更多的被動式投資組合將建立印尼公債的投資部位，將對印尼公債價格帶來正面支撐，但是印尼盾短線上漲動能已轉弱，將持續減碼印尼盾的部位。 拉丁美洲各國中，委內瑞拉國營石油公司是英傑華的布局首選，其價格已被嚴重低估，並將受惠於高油價環境。就拉丁美洲貨幣方面，將減碼較低利率的墨西哥披索，並加碼較高利率的智利披索。就中東國家而言，我們將持續握有具有高利差優勢的阿聯及卡達美元計價債券。