印度再次意外降息 全球超20國加入降息大軍

第一財經APP 薛皎

對於此次意外降息的決定，拉詹解釋道：「本次關於利率的決議是由數據決定的，同時在預算中做出了許多重要而有價值的結構性改革」。

 今日，印度央行意外宣布下調回購利率25個基點，至7.5%，同時，降低逆回購利率25個基點，至6.5%，並維持現金存款準備金率(CRR)4%不變。

 這是今年以來印度央行第二次宣布降息。1月15日，印度央行毫無徵兆將回購利率下調25個基點至7.75%，成為該行自2013年5月來的首次降息。

 印度央行方面表示，兩次降息的主要動機均為了刺激經濟增長，同時預防通脹率出現過快的放緩跡象。

 今日的降息決定讓市場感到十分意外，因為就在昨日，印度央行行長拉格拉邁•拉詹(Raghuram Rajan)還在講話中表示，印度央行不會過快降息，這或將引起資本突然的大量流出，還可能導致高通脹。

 對於此次意外降息的決定，拉詹解釋道：「尋求進一步的貨幣政策行動取決於經濟數據，而本次關於利率的決議是由數據決定的，同時在預算中做出了許多重要而有價值的結構性改革」。

 拉詹所說的結構性改革，指的是本周一，印度央行與印度財政部公布的印度經濟開放20多年來動作最大的貨幣政策調整。

 此次調整中，印度央行與財政部一致決定首次引入通脹目標，控制物價大幅波動這一長期問題。

 具體目標為，印度央行將首先確保通脹率在2016年1月前下降至6%以下，同時在2017年3月的財年結束時，使通脹目標達到4%，上下波動兩個百分點。

 在2013年時，印度的通貨膨脹率曾一度高達15%，在印度政府和央行的努力下，去年通脹率逐漸回落。最新數據顯示，今年2月份，印度居民消費價格指數(CPI)為5.11%，這也是連續第四個月CPI低於6%，去年12月的CPI為4.28%，創下近5年的新低。

 但在全球經濟增速放緩，國際原油價格暴跌後持續低位的背景下，印度央行開始擔心通脹率下降速度面臨過快的風險。

 印度商業銀行首席經濟學家Subhada Rao表示，預計2016年1月通脹目標或難以達成。

 「我們預計的基本降息目標是50個基點。但如果大宗商品價格繼續維持低位，還有再多降25個基點的空間。」 Subhada Rao說道。

 而摩根士丹利亞洲經濟學家Chetan Ahya則預計印度央行的降息幅度或許更大。他表示：「我們仍然認為，印度央行到2015年底將下調基準利率125個基點。隨著新預算的出爐，投資者的目光將轉向政府更為關鍵的新政策改革。」

 自去年以來，全球已經有超過20家央行宣布降息，主要是為了對抗油價暴跌後面臨的通縮風險。僅2015年至今，已經包括瑞士央行、加拿大央行、新加坡央行、丹麥央行等加入降息大軍，其中丹麥央行更是連續4次降息。2月28日，中國央行也在不到4個月內，二度宣布降息，上一次降息時間為去年的11月21日。

 值得注意的是，儘管印度目前同樣面臨通脹率放緩的風險，但印度政府對於該國的經濟增長前景仍充滿信心。3月3日，據外媒報導，印度政府公布的最新規劃中稱，預計2015年印度GDP增長率將超過8%，並在隨後幾年突破10%。

 印度政府在經濟調查報告中稱：「印度已處於一個『最佳擊球點』，這在世界各國的歷史上都相當少見，這將使印度最終踏上一個兩位數的中期增長軌道。這種勢頭將使印度達到基本目標，即讓所有現存的貧困和弱勢群體『擦去眼淚』，並為日益增加的年輕人和中產階級提供機會，使雄心勃勃的印度發揮出無限潛力。」

 北京新浪網 (2015-03-04)